巴西航空航天集團Embraer S.A. (ERJ)報告2024年第三季度業績強勁，收入大幅增長，訂單積壓強勁。在11月4日的財報電話會議上，該公司修訂了全年財務指引，儘管供應鏈限制導致商用航空交付量略有調整，但公司仍表示有信心。
要點摘要
- Embraer維持2024年收入指引，中位數為62億美元。
- 調整後EBIT利潤率指引上調至9.5%。
- 全年自由現金流預計至少為3億美元。
- 預計公務航空交付量保持穩定，而商用航空指引因供應鏈問題略有下調。
- 第三季度收入同比增長32%，公務航空和國防與安全收入顯著增長。
- 確定訂單積壓達227億美元，顯示未來增長潛力強勁。
公司展望
- Embraer致力於克服供應鏈挑戰並保持運營效率。
- 公司預計2025年後飛機交付量和收入將持續增長。
- Embraer的eVTOL業務Eve計劃於2025年初首飛，預計2027年獲得監管認證。
利空因素
- 2024年商用航空交付指引從72-80架下調至70-73架。
- 國防與安全板塊調整後EBIT利潤率因產品組合和供應延遲而下降至7.2%。
利好因素
- 公務航空板塊收入同比激增65%。
- 服務與支持部門收入增長16%，利潤率提升至16.2%。
- 公司訂單積壓強勁，預計到2026年前產能已售罄。
未達預期項目
- 公司年初至今自由現金流為負3.2億美元，但預計年底前將轉為正值。
問答環節要點
- Embraer正在重組其供應鏈組織，並實施新的數字平台以改善供應商管理。
- 公司正在進行200多個飛機競標活動，對填補本十年的生產槽位持樂觀態度。
- Embraer預計2024年將實現兩位數增長，儘管目前存在供應鏈限制。
- CEO Francisco Gomes Neto討論了巴西總統盧拉政策可能帶來的風險，指出Embraer在美國的強大存在是一個緩解因素。
- 公司正在關注政府提高小城市連通性的舉措，並探索在中東和其他地區銷售KC-390飛機的機會。
Embraer的領導層對公司的戰略和多元化產品組合的增長前景保持信心。憑藉在全球航空航天市場的強大地位以及對創新和運營效率的承諾，Embraer有望克服當前挑戰並把握未來機遇。
InvestingPro洞察
Embraer S.A. (ERJ)繼續展現強勁的市場表現，與其最近財報中呈現的積極展望相一致。根據InvestingPro數據，公司市值為68.9億美元，反映了其在航空航天與國防行業的重要地位。
公司的財務指標支持了財報電話會議中提到的利好因素。ERJ過去十二個月的收入增長為17.03%，最近一個季度更是達到了驚人的49.07%，凸顯了其各部門，特別是公務航空和國防與安全板塊的收入激增。
InvestingPro提示顯示，Embraer在過去一周和過去一個月分別實現了"顯著回報"和"強勁回報"，分別為10.54%和15.17%的價格總回報。這一近期表現是更廣泛趨勢的一部分，過去一年的價格總回報更是高達139.78%。
財報中強調的公司盈利能力得到了InvestingPro數據的進一步支持，顯示過去十二個月調整後的市盈率為14.96。這一相對適中的估值，加上InvestingPro提示中"分析師預測公司今年將實現盈利"的觀點，表明市場對Embraer的財務健康和未來前景持樂觀態度。
Embraer審慎管理財務的能力反映在InvestingPro提示中，指出公司"以適度的債務水平運營"，且其"流動資產超過短期債務"。這種財務穩定性對於Embraer應對供應鏈挑戰並投資未來增長項目（如eVTOL業務）至關重要。
對於尋求全面分析的投資者，InvestingPro為ERJ提供了12個額外的提示，有助於更深入地了解公司的市場地位和潛力。
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