智通財經APP獲悉,大和發佈報告稱,上調民生銀行(01988)投資評級,由“跑輸大市”升至“持有”,主因資產質素管控強化,以及估值吸引,目標價由5.25港元升至5.6港元。
該行稱,此前對民行資產負債表的透明度感到審慎,認爲其不良貸款(NPL)和特別關注類貸款(SML)確認標準高於同業,但去年下半年已見改善。雖然民行今年信貸成本仍然高,且在公共衛生事件下中小企貸款及信用卡貸款壓力增加,及貸款賬風險相對較高,但該行相信,目前的信貸成本預期已反映。
該行表示,截至到去年底止,民行核心一級資本充足率同比跌至8.89%,低於預期,表現仍然較弱;去年民行股本回報率跌至12.4%,該行預計民行股本回報率今明兩年會繼續惡化,此爲資本及風險加權資產(RWA)增長添壓。