智通財經APP獲悉，大和將維達國際（03331）目標價由26.5港元上調至36港元，重申其“買入”評級。
大和發表研究報告稱，若木漿成本正常化，預期維達國際高端產品及電商業務將可增加利潤，目前大和重申其“買入”評級，並將目標價由26.5港元上調35.8%至36港元。
大和指出中國經濟自今年第二季度以來有復甦的跡象，維達認爲目前木漿成本下降空間有限，但明年木漿價格或將開始反彈。不過，公司目前高端產品銷售及營銷開支的縮減將可對衝因成本上漲帶來的毛利率壓力。此外，公司預期下半年宏觀層面上將繼續維持較低的有效稅率，這對公司將是利好。
大和還指出，基於公司第二季度強勁的收入增長和較低的木漿成本，目前大和將維達2020至22年的收入預測上調1至2％，並上調每股盈利預測28至31%。儘管當木漿價格正常化後，公司每股盈利增長將放緩，但隨着維達在中國高端紙巾及個人護理領域的持續擴張，公司未來盈利率將維持在一個穩定的水平，因此大和目前在該行業仍然偏好維達。