週一，摩根士丹利調整了對Constellation Energy Corporation (NASDAQ:CEG)的展望，將目標價從233美元上調至313美元，同時維持對該股票的增持評級。這一修訂是在Constellation Energy週五宣布將重啟Crane Clean Energy Center後做出的。該中心是一座835兆瓦的核電廠，前身為Three Mile Island，曾於2019年停止運營。
核設施的重啟伴隨著與科技巨頭微軟的電力購買協議，這已經被摩根士丹利的研究團隊進行了分析。根據該公司的評估，與微軟的協議預計將為Constellation每年的每股收益貢獻約1.70美元，包括稅收抵免在內的EBITDA約7億美元，以及約4.5億美元的自由現金流。這項計劃的資本支出估計在10億至13億美元之間。
摩根士丹利將與微軟的協議估值為每股19美元，並指出微軟為電力支付的價格約為每兆瓦時100美元，這遠高於目前45至55美元/兆瓦時的市場水平。這一溢價表明，未來核能發電的合同可能比此前預期的更加有利可圖。
這筆交易的積極影響不僅限於Constellation Energy。分析師預見其他核電站所有者也將受益。Vistra Corp (NYSE:VST)和Public Service Enterprise Group Incorporated (NYSE:PEG)的目標價也被上調。Vistra的目標價從110美元上調至132美元，PSEG的目標價從83美元調整至95美元，反映出與上月相比，核電合同價格可能更高，公用事業倍數也有所增加。
在其他近期新聞中，Constellation Energy在業務運營方面取得了顯著進展。該公司最近宣布重啟Three Mile Island 1號機組，現更名為Crane Clean Energy Center (CCEC)。這一舉措加上與微軟簽訂的新20年電力購買協議(PPA)，對Constellation Energy的市場估值產生了重大影響，為其市值增加了約140億美元。
分析師對這些發展做出了積極回應。Barclays、KeyBanc Capital Markets、Mizuho和Wells Fargo都提高了對Constellation Energy的股票目標價。該公司最近公布的第二季度財務業績，包括每股2.58美元的GAAP盈利和每股1.68美元的調整後營業收益，也為這一樂觀展望做出了貢獻。此外，Constellation Energy將全年調整後營業收益指引上調至每股7.60美元至8.40美元的範圍。
與微軟的協議意義重大，標誌著Constellation Energy迄今為止最大的此類交易。它鞏固了該公司作為美國非管制核能發電的領先所有者的地位，預計將為公司的增長前景做出重大貢獻。包括Jefferies和Barclays在內的分析師強調了Constellation Energy的獨特市場地位和未來增長潛力。
InvestingPro 洞察
鑑於摩根士丹利更新了對Constellation Energy Corporation (NASDAQ:CEG)的展望，包括更高的目標價和增持評級，當前的InvestingPro數據提供了額外的背景。截至2024年第二季度的過去十二個月，Constellation Energy擁有797.3億美元的可觀市值，市盈率(P/E)為23.7。然而，當根據同期進行調整時，這一估值指標擴大到30.96的市盈率，表明公司盈利存在溢價。
儘管過去十二個月收入增長下降了10.8%，但Constellation Energy在同期內展現了令人印象深刻的92.28%的EBITDA增長。這種增長證明了公司的運營效率，可能是摩根士丹利持樂觀看法的驅動因素。此外，投資者獲得了132.82%的顯著一年價格總回報，展示了該股票在市場上的強勁表現。
InvestingPro提示表明，該公司25.0%的股息增長和相對適中的0.55%股息收益率可能吸引尋求增長和收入的投資者。對於那些對進一步洞察感興趣的人，InvestingPro提供了關於Constellation Energy和該板塊其他公司的額外提示。
值得注意的是，InvestingPro為Constellation Energy提供了185.98美元的公允價值估計，這與分析師建議的255美元的公允價值形成對比。這種差異可能表明對公司未來增長和盈利能力的不同看法，投資者可能需要考慮這一點。有19個更多的InvestingPro提示可用，投資者有充足的資源深入了解Constellation Energy的財務健康狀況和市場潛力。
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