美股面臨「高空走鋼絲」局面，UBS警示夏季關鍵催化劑將至

Investing.com - 根據瑞銀(UBS)分析師的觀點，美國股市正在進行一場「高空走鋼絲」表演，從美國總統唐納德·特朗普(Donald Trump)「解放日」活動後的下滑中復甦，但面臨著一系列潛在的不利因素。

華爾街已經抹去了特朗普在4月初宣布對一系列國家實施懲罰性「對等關稅」後的大幅虧損，股市甚至接近創下新的歷史高點。

反彈如此顯著，以至於基準標普500指數的年初至今表現，已從數月來的負值轉為上漲1.9%。

多種因素支撐了這一反彈，包括特朗普決定將對等關稅推遲90天，以及美國與中國最近的貿易談判。

瑞銀分析師在週五的一份報告中表示，交易員現在正在「適應」許多人未曾預料到的復甦。

「對許多人來說，這是非常出乎意料的，但我們的戰術儀表板在低點時已證明其價值，突顯出宏觀和持倉條件變得過於緊張。隨著期貨多頭重建和風險溢價壓縮達到極限，那種『早期預警信號』的樂觀情緒現已消退至中性水平，」分析師們寫道。

然而，瑞銀分析師表示，幾項「地震級經濟變化」可能會顛覆股市的上升趨勢。對等關稅暫停期將於7月結束，特朗普政府仍在加緊與各國簽署定制貿易協議，同時國會正在辯論一項大規模稅收和支出法案，經濟學家警告這可能進一步擴大美國不斷膨脹的債務。

在8月底之前，經濟數據、關鍵企業財報以及一系列央行決策也將陸續公布。

「隨著戰術性上行驅動因素減弱，地震級經濟變化的影響[...]使市場在充滿催化劑的夏季進行高空走鋼絲表演，」瑞銀分析師認為。

最近，投資者也一直處於緊張狀態，因為全世界都在等待看特朗普是否會加入以色列對伊朗的持續空襲。白宮表示，特朗普將在兩週內做出決定。

在這種背景下，分析師表示，他們的研究表明，投資者應該在整個夏季「傾向於做好防禦性」股票——即在較不易受經濟動盪影響的板塊中展現強勁增長潛力的股票。

「現在還不是對科技/AI主題持反向觀點的時候，特別是電力和軟件股票的相對盈利修正強度足以限制估值和持倉擔憂，」策略師們表示。

他們強調的「排名最高」的股票包括博通(Broadcom) (NASDAQ:AVGO)、Qualys (NASDAQ:QLYS)、Zscaler (NASDAQ:ZS)和Pure Storage (NYSE:PSTG)。排名較低的股票包括北極星(Polaris) (NYSE:PII)、美國鷹(American Eagle) (NYSE:AEO)、惠普(HP) (NYSE:HPQ)和德克斯(Deckers) (NYSE:DECK)。

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