智通財經APP獲悉，大和發佈報告稱，將九興控股(01836)目標價由原來11.5港元下調2.6%至11.2港元，維持“買入”評級。該行表示，由於出貨量下調及公共衛生事件下恢復速度比預期慢，將九興2020-2021年每股盈利預測降低1%-7%，但對其成本控制有正面看法。
該行稱，儘管這與行業一致，九興前景的可見性仍然很弱。公司公佈第一季經營情況，收入減少16%，低於預期，出貨延遲和產品組合變化帶來負面影響的ODM 製造業務收入。由於歐洲和美國仍在封城，訂單存在不確定性，管理層不願提供任何指引。也就是說，該行相信九興將是由公共衛生事件引起供應鏈中斷的長期受益者。以目前的價格，預計九興在2021年股息收益率有雙位數。
該行表示，儘管休閒鞋類持續疲軟，九興首季在體育和時尚類別(尤其是女鞋)表現較休閒鞋好。雖然2019年末期股息將按計劃派發，但由於要保持其充足的現金狀況，管理層已決定延遲迴購股票和非緊急的資本支出，除了新的印尼產能外，可能會延遲收購手袋業務。另一方面，訂單暫時減少將使該集團進一步將內地產能遷移到東盟，相信在年底前在內地的產能將降至最低。