Investing.com -- Moody’s評級將Coeur Mining, Inc.的企業家族評級（CFR）從B3級上調至B2級。該信用評級機構同時將公司的違約概率評級（PDR）從B3-PD上調至B2-PD，並將其優先無擔保票據評級從Caa1級上調至B3級。公司的投機級流動性評級（SGL）也從SGL-3提升至SGL-2。這些評級的展望維持穩定。
影響評級上調的一個重要因素是對ESG的考慮，特別是公司治理方面。
Coeur的CFR評級上調歸因於多個因素。這包括收購SilverCrest Metals Inc.後公司規模擴大，為Coeur的投資組合增添了一個低成本資產。Rochester項目的成功擴張、在多年大規模投資後重回正向自由現金流、優先使用自由現金流減少債務，以及強勁的黃金和白銀價格環境也是促成因素。預計這些條件將在未來12-18個月內實現進一步的現金流產生和去槓桿化。
Coeur的B2 CFR評級得益於其良好的地理分布，超過55%的收入來自美國。公司在內華達州具有地質前景良好的資產和加拿大Silvertip礦山的重大有機增長潛力，以及最近收購的Las Chispas礦山的低成本優勢也支持該評級。然而，評級受到公司規模適中、受黃金和白銀價格波動影響、其他礦山的高成本位置以及相對較短的礦山壽命等因素的限制。
收購SilverCrest為Coeur的投資組合增添了位於墨西哥的低成本Las Chispas金銀礦，改善了公司的綜合成本結構。這與全股票交易的性質一起，對信用評級產生了積極影響。Coeur最近完成了內華達州Rochester礦山的產能提升，這在近年需要大量資本投資，加上當前黃金和白銀的強勁價格環境，使Coeur重回正向自由現金流。
基於黃金價格USD 2,400/盎司和白銀價格USD 25/盎司的假設，Moody’s預計Coeur在2025年將產生約USD 4.85億的調整後EBITDA，以及約USD 7,000萬的調整後自由現金流。大部分自由現金流預計將用於減少循環信貸額度的未償還金額。Moody’s預計Coeur的調整後債務/EBITDA比率將從2024年底的1.9倍改善至2025年底的1.0倍。
Coeur的SGL-2評級反映了其未來12-18個月良好的運營流動性支持。截至2024年12月31日，Coeur持有USD 5,500萬現金，在其USD 4億循環信貸額度下，扣除USD 2,930萬的信用證後，可用額度為USD 1.75億。Moody’s預計Coeur在2025年將產生正向自由現金流，這些資金預計將用於進一步減少循環信貸借款。
穩定的評級展望反映了Moody’s對公司礦山運營表現穩定、Las Chispas成功整合、Palmarejo礦山採礦許可證（目前將於2025年10月到期）成功延期，以及通過優先使用自由現金流減少債務實現持續去槓桿化的預期。
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