Investing.com — 美銀最新資金流向報告顯示，上周投資者淨增持現金330億美元，同時增持股票92億美元，配置黃金33億美元。
加密貨幣迎來年內最大單周資金流入，達25億美元；債市則小幅流出7億美元。
除美國市場外，全球主要市場股票資金流入普遍向好。其中，歐洲吸引34億美元資金，新興市場和日本各獲10億美元，而美國則流出8億美元。
值得關注的是，美銀私人客戶減少現金持倉，轉投公用事業ETF等防守性資產，同時降低通脹對沖工具配置。
美銀策略師哈特內(Michael Hartnett)特對近期美股和美元反彈持謹慎態度。
他表示：「上半年我們傾向在債市、海外資產和黃金回調時買入，標普500指數和美元反彈時賣出」，強調了偏好非美資產和防守性配置的策略。
哈特內特認為，近期反彈主要由大型科技股帶動，屬「痛苦交易」。他指出，股市要進一步上揚需要三大條件配合：美聯儲降息、中美地緣關係穩定，以及美國消費力度維持。
「賣出自滿，買入謙遜」(註：賣出市場過度追捧的股票，買入被市場忽視估值較低的股票)，他指出，標普500中有304家公司、納指100中有58家公司的股價仍未重返2021-22年高位。這標誌著市場從「美國優先」轉向「美國懷疑」，全球資金開始撤離美國資產。
相比之下，西班牙股市今年以美元計價已漲25%，創歐債危機以來最佳表現。
哈特內特認為，美元長期貶值是「最明確的投資主題」，原因是全球資金正重新配置，轉向大宗商品、新興市場和海外股票，尤其是中國科技股和歐洲銀行股。
其他重要資金流向方面，美債錄得自去年3月以來最大四周流入，達294億美元。投資級和高收益債券持續流出，而通脹保值債券和新興市場債券則轉為淨流入。
黃金延續強勁吸金趨勢，已連續15周錄得資金流入。
區域配置上，歐股基金今年已吸引逾310億美元。儘管美股互惠基金近期遭遇贖回，但美股ETF仍是資金流入主力。
行業板塊方面，原材料板塊以25億美元流入居首，而金融、能源和醫療保健板塊則出現單周資金外流。
註：本文「痛苦交易」是指儘管市場存在諸多不確定性和風險，大型科技股仍然持續上漲，迫使原本持謹慎態度的投資者不得不追高買入，以免錯過上漲行情。
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