智通財經APP獲悉，隨着關稅陰霾繼續籠罩市場，美國股市上週勉強收漲。展望未來一週，市場的神經依然緊繃，特朗普政府的關稅政策仍是懸在頭頂的“達摩克利斯之劍”，而美聯儲青睞的通脹指標即將揭曉，這一關鍵數據或許將成爲市場的又一“引爆點”。
標普500指數上週上漲0.51%，實現五週以來的首次上漲，道指累計上漲逾1%，以科技股爲主的納指上漲近0.2%，止住此前連續四周的下跌。
未來一週，美聯儲關注的通脹指標將成爲焦點。市場還將關注製造業和服務業活動數據、消費者信心指數以及第四季度GDP終值。
公司方面，美元樹公司(DLTR.US)、Lululemon Athletica(LULU.US)和KB Home(KBH.US)的季度業績將受到市場關注。
美聯儲重提“通脹暫時論”
美聯儲上週維持利率不變，同時更新了經濟預測，預計通脹率將高於預期，經濟增長將低於此前預期。美聯儲官員的預測中值顯示，2025年將有兩次降息，與市場在會議召開前的預期一致。
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾承認，關稅給經濟前景增加了不確定性。他補充說，關稅對通脹的影響可能是“暫時的”。
不過，鮑威爾強調美聯儲"真的無法預測"，並表示官員們將不得不觀望關稅的最終結果。儘管如此，這番言論還是讓人想起了美聯儲對疫情引發的通脹飆升的緩慢反應。
當時，美聯儲堅信通脹將是暫時的，推動物價上漲的供應限制將相對較快地消退。到了2021年底，美聯儲承認錯誤，隨後在2022年和2023年大幅加息。
華爾街經濟學家和投資策略師大多認爲，此次會議意味着美聯儲與市場一樣，對美國總統特朗普的關稅計劃持觀望態度。
貝爾德私人財富管理公司投資策略師Ross Mayfield表示：“當未來的道路如此不明朗時，你只能持懷疑態度。迴歸基本面，關注你所持有的個股或市場板塊的驅動因素。”
美聯儲最愛的通脹指標來襲
美聯儲最青睞的通脹指標——美國個人消費支出 (PCE) 數據將於週五公佈。經濟學家預計，週五公佈的數據將顯示出通脹仍具粘性的跡象。
經濟學家預計，2月核心PCE物價指數同比上漲2.7%，高於1月份的2.6%。經濟學家預測，2月核心PCE物價指數環比上漲0.3%，與1月份持平。
富國銀行經濟學家表示：“通脹仍是消費者面臨的一大障礙，我們預計2月數據將顯示通脹仍具粘性。“
關稅擔憂揮之不去
美聯儲上週三繼續預測2025年將降息2次，讓市場鬆了一口氣。但上週四和週五美股未能持續上漲，這反映出過去一個月困擾市場的主要問題仍未得到解決。
22V Research總裁Dennis Debusschere表示，隨着美聯儲會議結束，市場焦點將轉回到特朗普的關稅計劃。
Debusschere表示，在標普500指數最近下跌10%的情況下，市場一直試圖弄清楚這些政策對今年企業利潤的影響。上週五，耐克(NKE.US)和聯邦快遞(FDX.US)的股價均出現下跌，此前這兩家公司警告稱，關稅等經濟不利因素可能對今年的利潤構成壓力。
特朗普上週三在社交媒體上發文稱，4月2日開始徵收對等關稅的日期是美國的“解放日”。但究竟會發生什麼，對市場來說仍是一個懸而未決的問題。
Piper Sandler首席投資策略師Michael Kantrowitz表示：“在4月2日之前，我們都在觀察事態發展，等待情況變得更加明朗。”
Kantrowitz表示：“通常，當主要催化劑不再成爲問題時，市場就能找到立足點。”
貿易戰成爲投資者最爲擔憂的事件
市場“泡沫”減少
花旗美國股票策略師Scott Chronert上週五在報告中表示，只要關稅問題更加明朗，策略師們相信投資者將迎來一個“風險回報”更加平衡的市場。
花旗的市場情緒指標Levkovich Index目前讀數爲0.36，低於0.38表明市場已進入興奮狀態。根據該指數，自2024年11月以來，市場一直處於興奮狀態。
在市場進入興奮狀態之前，美國股市通常會出現回落。最近的情況就是如此，在上個月標普500指數回調之前，市場進入了興奮狀態。Chronert指出，近期市場情緒從興奮區間回落表明“市場已經消除了一些泡沫。”
Chronert表示：“對於股市而言，這是一個更加平衡的起點，可以幫助其應對上半年不斷演變的風險。”