亞馬遜（AMZN）將於下四（2月6日）發布2024年第四季（截至12月31日）報告。亞馬遜網路服務（AWS）平台，因為它是許多業界領先的人工智能專案的所在地。
投資者應該在下周的報告發布之前購買該股票嗎？
所有人的目光都集中在雲端
AWS是全球最大的雲端運算平台。它為企業提供了數百種不同的解決方案，幫助他們管理數位轉型，從簡單的資料儲存到複雜的軟體開發工具。然而，AWS也試圖主導人工智能的三個核心層：基礎設施（資料中心）、大型語言模型（LLM）和軟體。
與許多雲端供應商一樣，AWS正在為其資料中心配備來自Nvidia等供應商的強大圖形處理器（GPU），並向人工智能開發人員付費出租運算能力。不過，亞馬遜也設計了自己的芯片，例如Trainium2，與競爭對手的GPU相比，它可以為開發人員節省高達40%的訓練成本。需求如此之高，以至於該公司生產的芯片數量超出了原計劃。
Amazon也建立了一系列名為Titan的LLM，這些模型可在AWS Bedrock平台上使用，同時也可在Anthropic和Meta Platforms等領先第三方的其他幾個模型上使用。資料中心運算能力和現成的法學碩士是企業建立自己的人工智能軟體所需的兩個主要要素。
最後，為了涵蓋第三層，AWS建構了一個名為「Q」的AI虛擬助理。它可以幫助企業快速識別內部數據的趨勢，以釋放新的收入機會。Q也是業界產生電腦程式碼的最佳助理之一，因此對於程式設計師和軟體開發人員來說，它是一個非常有效的工具。
2024年第三季（截至9月30日），AWS總營收達到創紀錄的274億美元。較去年同期增長19%，且增長速度較去年有所加快。
但情況會變得更好。亞馬遜表示，AWS內的人工智能收入在第三季度增長了三位數，其增長速度比雲端業務在生命周期同一階段的增長速度快三倍。在下周即將發布的第四季報告中，投資者應該預期人工智能驅動的AWS業績再創新高。
華爾街預期第四季獲利將大幅增長
過去幾年，效率一直是亞馬遜關注的重點，因為通膨上升和高利率削弱了經濟活動。儘管AWS是亞馬遜業務中增長最快（也是利潤最高）的部分之一，但其電子商務部門仍產生最多的收入。
2023年，亞馬遜徹底改革了其物流網絡，將美國市場分為八個不同的區域。這意味著該公司現在將不同的產品儲存在不同的履行中中心，取決於它們在每個特定區域的受歡迎程度。它縮短了每個訂單最終到達客戶手中的距離，從而降低了亞馬遜的每個訂單成本並提高了電子商務部門的獲利能力。
該公司還投資人工智能以提高效率。它啟動了私家偵探計畫以實現其目標去年，該中心使用人工智能和電腦視覺在將產品運送給客戶之前識別有缺陷的產品，從而降低了處理退貨和退款的成本。
這些變化最終導致亞馬遜利潤大幅增加。華爾街的一致預測（由雅虎提供）表明，該公司第四季每股盈餘（EPS）可能達到1.48美元，比去年同期增長48%。它還將2024年全年每股收益提高至5.15美元，較2023年增長77%。
亞馬遜估值可能是合理的
在考慮是否在2月6日之前購買亞馬遜股票之前，我們應該先檢查其估值。根據該公司過去12個月的每股收益4.67美元，該股的市盈率為50.2倍。考慮到納斯達克100指數（亞馬遜許多大型科技同行的所在地）的市盈率僅為33.1，從表面上看，這看起來很昂貴。
然而，50.2實際上大大低於亞馬遜五年平均市盈率85.5。另外，正如我之前所強調的，該公司的獲利正在快速增長。據華爾街稱，亞馬遜在2025年的每股收益可能為6.21美元，這使得該股的遠期市盈率僅為37.8：
YCHARTS提供的AMZN市盈率數據
簡而言之，對於任何能夠至少在未來一兩年持有亞馬遜股票的投資者來說，目前亞馬遜股票可能具有不錯的價值。五年的較長投資期限可能會帶來更大的收益，特別是因為亞馬遜仍在書寫其人工智能故事的早期篇章。
在我看來，亞馬遜處於如此有利的地位，一個季度不太可能改變該股的上漲趨勢，這一趨勢可以追溯到1997年首次公開募股。在2月6日之前購買股票，還是等到結果發布之後才回來，長遠都可帶來回報。
作者：Anthony Di Pizio
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