智通財經APP獲悉,瑞銀髮布報告指出,美股增長勢頭將延續,仍具有持續上漲空間。儘管近期有所波動,但在繼續密切關注新政府下一步舉措的同時,投資者不應忽視仍有利於美國股市的基本面。
瑞銀預計,隨着市場對即將到來的特朗普重要消息做出反應,近期市場將出現波動,如果擬議關稅得到實施,將對目標地區產生負面影響。但該行也相信,隨着增長勢頭的持續,美國股市還有繼續上漲的空間。
美國總統唐納德·特朗普在上任第一天表示,打算從下個月開始就芬太尼和移民問題對加拿大和墨西哥徵收25%的關稅。這位總統週二表示,由於芬太尼從中國流入美國,美國正在考慮從2月1日起對中國進口產品徵收10%的關稅。他補充說,鑑於該地區對美國的貿易順差爲3500億美元,歐盟“將被徵收關稅”。
除關稅外,瑞銀表示,在未來幾年,對人工智能(AI)的持續投資將繼續推動經濟增長。除了針對中國和歐盟的關稅計劃,特朗普週二還宣佈了一項高達5000億美元的私營部門投資,用於資助人工智能基礎設施,該項目由OpenAI、軟銀和甲骨文(ORCL.US)的合資企業Stargate(星際之門)牽頭。軟銀的孫正義表示,該合資企業將“立即”部署1000億美元,甲骨文董事長拉里·埃裏森表示,該項目的第一個數據中心已經在德克薩斯州建設中。瑞銀認爲,此次事件將是人工智能增長故事的另一個積極催化劑。
此外,該行稱,當前財報季應會爲企業利潤定下積極基調。幾家大型科技公司定於下週發佈第四季度業績,其資本支出可能會進一步上修。瑞銀還預計,人工智能收入與資本支出之間的差距將縮小,這將推動大型科技公司在2024年第四季度實現25%的盈利增長。更廣泛來看,在經濟增長彈性的支撐下,標準普爾500指數在截至12月的三個月裏盈利將增長7-9%。到2025年,9%的盈利增長將推動標準普爾500指數在年底升至6,600點。
美國經濟正在擴張,而美聯儲在放鬆貨幣政策。自上週公佈的通脹數據比預期溫和以來,10年期美國國債收益率已下跌逾20個基點。在瑞銀的基本情形預測下,特朗普的關稅措施不應阻止通脹進一步放緩。因此,隨着美聯儲將政策利率再下調50個基點,預計今年10年期美國國債收益率將降至4%。值得一提的是,從歷史上看,美聯儲在非衰退時期降息對股市總體有利。
因此,該行稱,在繼續密切關注新政府下一步舉措的同時,投資者不應忽視仍有利於美國股市的基本面。在不採取任何單一觀點的情況下,瑞銀繼續看好科技股、公用事業股和金融股,並認爲利用結構化策略應對近期波動是有價值的。