中信建投:端側AI起勢帶動硬件迎來升級 2025年AI眼鏡或成爲爆點

發布 2025-1-15 上午08:18
© Reuters.  中信建投:端側AI起勢帶動硬件迎來升級 2025年AI眼鏡或成爲爆點
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智通財經APP獲悉,中信建投發佈研報稱,隨着大模型能力不斷迭代增長,模型之間差異在縮小,Meta、字節、小米等巨頭開始大力佈局端側AI,搶奪AI Agent入口。2024年潛在的端側AI爆品出現,AI眼鏡成本曲線大幅下探,2025年有望成爲其爆發元年。除了手機、PC、眼鏡、耳機外,潛在的端側AI基數巨大,家電、機器人、智能車、教育辦公設備、玩具等都受益於端側AI的趨勢,AI嵌入將帶來廣泛的硬件升級。重點關注算力、連接、存儲、電力等環節。

中信建投主要觀點如下:

巨頭相繼入局,端側AI漸起。

2023-2024年雲端AI基礎設施的資本投入大幅增長,且增長勢頭預計維持。資本開支用於構建強大的計算和數據存儲能力,使得大模型能力不斷迭代增長,但模型之間差異在縮小。這些技術需要在終端設備上應用落地,最終通過這些應用/終端實現商業價值的轉化,從而形成一個從投資到變現的完整閉環。目前,Meta、字節、小米等巨頭已經開始大力佈局端側AI,搶奪AI Agent入口。除了手機、PC、眼鏡、耳機外,潛在的端側AI基數巨大,家電、機器人、智能車、教育辦公設備、玩具等都受益於端側AI的趨勢,AI嵌入將帶來廣泛的硬件升級。重點關注算力、存儲、連接、電力等硬件環節。

端側AI的潛在爆品:智能眼鏡。

AI眼鏡成本、售價降至合理區間,2025年將成AI眼鏡爆發元年。Meta發佈的AI眼鏡價格低至299美元,已經與常規眼鏡的價格(千元人民幣)差距不大。根據The Verge數據,截至2024年5月Ray-Ban Meta出貨量已超過100萬副,全年預計超過200萬副,同時隨着更多玩家加入,預計2025年將成爲AI眼鏡市場爆發元年。根據Wellsenn XR預計,2025年後全球AI智能眼鏡市場迅速增長,到2030年全球AI智能眼鏡銷量有望達到8000萬副。繼Meta之後,互聯網廠商、手機廠商及諸多XR公司紛紛佈局AI眼鏡,2024年下半年開始各品牌AI眼鏡密集發佈,雷鳥、Rokid、百度、閃極等發佈多款AI眼鏡新品,力求產品在重量、價格、AI表現等方面超越Ray-Ban Meta,推動行業進入快速增長期。

硬件迎來升級,重點關注端側算力、連接、存儲、電力等環節。

端側AI有望複製雲側的資本開支增長,推動硬件環節的升級,算力、存儲、連接、電力等受益。1)算力+連接:端側處理器核心升級點爲算力與連接能力,依據不同產品的應用特點及可行的模型部署方式,升級側重點不同。未來待某類形態的銷售規模達到千萬量級後,可能會有廠商定製優化的處理器產品系列面世。關注SoC、MCU、ISP。2)存儲:隨着功能的增加,爲了存儲更多固件和代碼程序,以及端側模型的本地推理運算,小型AIoT設備的DRAM、NAND及NOR Flash均有擴容趨勢。關注NOR Flash、存算一體等。3)電池:電芯數量、能量密度提升,快充普及都將優化續航和補能體驗;散熱:端側AI算力提升,散熱材料迎來確定性升級機遇。除此以外,品牌/代工、光學、傳感器等環節也值得關注。

風險提示:

宏觀環境波動風險;AI技術落地不及預期;行業競爭激烈;中美貿易摩擦增加。

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