FX168財經報社(亞太)訊 日前,美國債券市場波動劇增,這一幕與去年第二季度非常相似,若10年期美債收益率徹底突破4.7%,市場恐變得非常不穩定。
巨大的MOVE波動
自12月中旬以來,債券波動率(MOVE指數)大幅上升。值得注意的是,昨天收盤時已經突破「心理水平」100點。
(來源:Refinitiv)
利率與利率波動
當前的市場「形勢」與去年第二季度非常相似,儘管基本面情況不同。目前看到利率有相似幅度的上升,雖然MOVE指數大幅上漲,但去年第二季度市場的緊張情緒更加明顯。10年期國債收益率的關鍵水平是4.7%,一旦徹底突破這一區域,市場風險可能會變得非常「不穩定」。
(來源:Refinitiv)
利率與股市波動
VIX(恐慌指數)在2024年底經歷了劇烈波動,但請注意,近期MOVE指數已超越VIX的波動。正如本週早些時候所指出的,殖利率市場的一切動向都極其重要。
(來源:Refinitiv)
異常情況
目前發生了非常不尋常的事情。10年期國債的走勢與美聯儲降息後的平均模式發生背離。
(來源:Apollo)
利差陡峭化問題
美國2年期與10年期國債收益率曲線與MOVE波動之間的關係。是否歸咎於美聯儲,債券波動正發出強烈信號。
(來源:Refinitiv)
MOVE波動的重要性
標準普爾500指數對債券波動的劇烈上升反應敏感。股市在債券波動開始上升時就發生反轉。如果債券波動進一步攀升,股市將會非常敏感。圖表顯示SPX與MOVE指數的反向關係。
(來源:Refinitiv)