德銀:若美國國會推進PBM改革 西維斯健康、信諾等將受到嚴重衝擊

發布 2024-12-13 下午03:37
德銀:若美國國會推進PBM改革 西維斯健康(CVS.US)、信諾(CI.US)等將受到嚴重衝擊

智通財經APP獲悉,德意志銀行認爲,如果美國國會通過立法,要求醫療保險和藥品福利管理(PBM)公司剝離其藥品業務,西維斯健康(CVS.US)、信諾(CI.US)和哈門那(HUM.US)都將受到重大影響。

在最近的一份報告中,該行表示,預計西維斯健康將受到最大影響,因爲它可能被迫將其Caremark PBM與其零售藥店以及Caremark郵購和專業藥房業務分開。據估計,如果發生這種拆分,西維斯健康可能會損失超過50%的合併營業利潤。

信諾的郵購和專業藥房業務剝離可能會產生類似的影響,德意志銀行估計這些業務約佔公司總營業利潤的40%。

該行指出,雖然哈門那擁有龐大的PBM業務,但“這項業務的大部分是通過其醫療保險部門承保的”。

至於聯合健康(UNH.US),德意志銀行認爲潛在的資產剝離對其盈利沒有重大影響,估計該公司約300億美元的營業利潤中,風險可能不到2億美元。

然而,德意志銀行指出,西維斯健康、信諾和聯合健康“可能會面臨額外的風險,因爲它們將失去通過Cordavis和Quallent等公司垂直整合生物仿製藥PBM、履行和製造的能力”。

儘管人們擔心這些公司的藥品業務可能會分拆,但德意志銀行仍維持了對聯合健康、西維斯健康和信諾的“買入”評級,並維持哈門那“持有”評級。

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