智通財經APP獲悉，半導體市場在2024年呈現出兩種不同的情況：與人工智能(AI)相關的公司增長強勁，而其他公司的表現則參差不齊。展望2025年，德意志銀行預計情況大致相同。
德意志銀行分析師在報告中表示：“展望2025年，我們預計除內存以外的半導體營收增長將加速(同比增長約16%)，儘管分化仍然存在，人工智能領域將以低雙位數(low-teens)增長，其他領域將以低個位數百分比增長。”
“總的來說，在經歷了費城半導體指數表現相對不佳的一年(較標普500指數落後6%)之後，由於基本面增長的幅度和廣度可能都有所改善，我們對該板塊的看法比一年前更具建設性，儘管選擇性仍然至關重要。”
兩大主題
展望明年，德意志銀行認爲將出現兩個主題：“基礎廣泛”的公司明年增長可能會有所改善，與人工智能相關的順風應該會持續下去。
在基礎廣泛的半導體公司中，德意志銀行看好恩智浦(NXPI.US)和安森美半導體(ON.US)，認爲對這兩家公司的預期“處於低端”，它們的結構有所改善，估值仍然較低。
分析師寫道：“對於基礎廣泛的公司，週期性底部基本在2024年出現，因此2025年的重點將轉向復甦速度。就這一主題而言，我們預計(同比)會有所改善，但考慮到宏觀經濟、庫存和價格等不利因素，我們對改善幅度仍持保守態度。”
AI受益者不只英偉達
英偉達(NVDA.US)主導了2024年的人工智能主題，其次是AMD(AMD.US)，但德意志銀行看好博通(AVGO.US)和邁威爾科技(MRVL.US)。這兩家公司有望受益於超大規模企業持續支出，併爲蘋果和亞馬遜等公司開發特定應用的集成電路。
分析師補充稱：“在人工智能方面，我們預計基於GPU的加速器將迎來又一個超高速增長的年份(由英偉達和AMD主導)，包括博通、恩智浦、Astera Labs(ALAB.US)在內的ASIC和網絡廠商也將做出貢獻。”