智通財經APP獲悉，廣發證券發佈研究報告稱，維持微博-SW(09898)“買入”評級，預計2024-25年公司收入達17.6億美元、18.5億美元，同增0.2%/4.8%。2024-25年經調整歸母淨利潤預計爲4.81、4.90億美元，同增6.7%和2.0%，合理價值92.31港元。微博在奧運會熱點運營中展示了作爲事件性熱點的社媒平臺，平臺特性持續吸納廣告主預算的潛力，公司加大新品發佈類營銷產品的升級，美妝品類的下滑也基本快要築底。
廣發證券主要觀點如下：
公司發佈24Q3財報：
24Q3收入達到4.64億美元，YoY/QoQ+5%/+6%，vs.機構一致預期爲4.37億美元(超6%)。NonGAAP歸母淨利潤爲1.39億美元，YoY/QoQ+2%/+10%，vs.一致預期爲1.2億(超16%)。24Q3毛利率達到80%，同比提升1.4pct，環比提升0.6pct。24Q3銷售費用1.23億美元，YoY+12%，QoQ+8%。24Q3研發費用8041萬美元,YoY/QoQ-3%/+12%。行政費用2730萬美元，YoY+26%，QoQ+2%。
24Q3廣告行業受夏季奧運會熱點驅動客戶數和投放都有所增長，食品飲料和鞋服品類表現不錯。
24Q3廣告收入爲3.99億美元，YoY+2%，QoQ+6%，vs.一致預期爲3.77億美元。三季度因夏季奧運會的熱點營銷帶動了整體廣告的表現超預期，夏季奧運會整個投放金額較高，總的廣告客戶數，以及和奧運相關的客戶數，都比以前幾次大型賽事要多。行業來看FMCG中的食品飲料和服飾鞋服，例如體育用品，都有不錯的增長。24Q3VAS收入爲6587萬美元，YoY+25%，QoQ+5%，vs.一致預期爲5766萬美元。主要是會員業務帶來的增長，訂閱用戶/DAU比例較爲穩定，ARPU持續提升。