智通財經APP獲悉,羣智諮詢(Sigmaintell)發文稱,經歷了三個季度的動盪和低迷的電視面板市場迎來了全年富有戲劇性的變化。這一變化主要體現在兩個方面,變化之一在於中國政府的“節能補貼”政策(下稱“國補政策”)對電視面板需求的短期影響;變化之二在於電視面板的供需雙方均借力於四季度爲2025年蓄力所帶來的市場影響。
國補政策靴子落地,中國市場漸成市場淡季的穩定器
2024年第三季度對電視面板市場是充滿變化的一個月,在“618”促銷期結束後,慘淡的銷售結果促使品牌在7月開始進行庫存控制;而海外的旺季備貨也將8月過後進入尾聲。這兩個因素使得電視面板需求顯然呈現下降趨勢。與此同時,中國政府在7月底落實了“節能補貼”政策的實施細則和補貼資金並從8月底在各省市陸續實施。由於此項高能效產品補貼力度比預期大且政策的執行週期到年底結束,留給各電視品牌的備貨週期很短。這一政策落實後旋即促使中國品牌對高能效產品紛紛加大面板備貨量。因此,在這些因素的影響下,海外市場和中國市場的電視面板需求自8月開始分化,呈現出“此消彼長”的特點。
放眼四季度,由於國補政策的實施範圍正逐漸擴大到全國,中國市場的備貨需求將在四季度持續增長,而四季度品牌的海外渠道備貨進入淡季,預計這一“此消彼長”的態勢在四季度將變得更爲顯著。根據羣智諮詢(Sigmaintell)的研究數據,以數量基準來看,2024年三季度全球LCD 電視面板出貨數量5953萬片,同比下降0.5%,預計四季度全球LCD電視面板出貨量約爲5640萬片,同比增長約9.3%。同時,受國補政策拉動,累計9月至四季度的面板出貨量預測值較此前上調了約220萬片。因此,儘管四季度進入全球面板市場淡季,但顯然中國的國補政策對淡季效應起到了穩定器的作用。
面板廠商表現分化,頭部廠商受益較顯著
由於此輪電視面板需求波動主要來自中國市場的高能效產品補貼政策,且中國品牌的高能效產品線主要集中於大尺寸,尤其以65”以上爲主。因此,對不同面板廠商的影響程度上,在大尺寸有較強供應能力及更快響應市場需求變化的面板廠商將獲得更多訂單和增長機會。從羣智諮詢(Sigmaintell)的統計數據來看,由於針對國補政策的面板備貨需求自9月開始顯現,9月開始各面板廠商的出貨表現即有所分化。其中,京東方(BOE)9月電視面板出貨面積環比增長14%,華星光電(CSOT)出貨面積則環比增長11%,惠科(HKC)增長12%。在中段面板廠商中,僅友達(AUO)9月實現了5%的環比增長,其他廠商均有不同程度下滑。
隨着海外市場進入淡季,在國補政策的拉動下,中國市場無疑成爲四季度全球電視市場的“星星之火”,但面板供應商在不同產品線的供應能力將給四季度的市場建立競爭壁壘,因此,羣智諮詢(Sigmaintell)認爲,各面板廠商四季度的表現將取決於其自身的產品線和供應能力,而不取決於需求水平。
四季度超大尺寸面板出貨量將創單季新高
大尺寸的增長(65"及以上)一直被面板廠商視爲面積增長和高世代產線產能去化的主要拉動力。在此輪政策的影響下,大尺寸面板市場無疑迎來了春天。受到較大補貼力度的拉動,渠道和終端用戶在超大尺寸市場需求得以強勁增長,帶動中國品牌對大尺寸面板備貨積極性高漲,尤其表現在85"、98"和100"等超大尺寸產品上。根據羣智諮詢(Sigmaintell)的預測數據,四季度全球大尺寸出貨量中,超大尺寸的佔比(75"及以上)將首次來到48%,較三季度環比提升5個百分點,其出貨量和市場佔比均達到歷史新高水平。
超大尺寸需求的增長對G8.6和G10.5的供應和產能稼動率均有提振,在“按需生產”的策略下,預計四季度面板廠商高世代產線的稼動率將高於預期水平。
四季度中國兩大品牌大尺寸面板採購量將超越雙韓品牌
超大尺寸的增長背後主要是中國市場和中國品牌的拉動,從品牌備貨來看,9月以來直至四季度,以海信、TCL爲代表的中國品牌大尺寸面板備貨動能均有強勁增長;與此同時,由於全球市場轉入淡季,韓系品牌四季度備貨則明顯轉弱。以四季度單季來看,在大尺寸領域(65"及以上),中國品牌的大幅增長使得品牌間的備貨策略呈現反轉,其中,海信大尺寸面板採購量將與三星電子持平。
收官亦是開啓 四季度爲2025年行業格局打下基礎
四季度爲品牌和麪板廠商全年表現的收官之季,政策的加持彷彿給前三季度的低迷動盪的市場注入了甦醒的能量。但羣智諮詢(Sigmaintell)認爲,未來的風險不容忽視,國補政策走向對2025年中國市場的需求前景有着決定性的影響,同時對品牌和麪板廠商的中高端產品佈局至關重要,加之地緣政治因素變化和海外市場的不確定性增強,十分考驗面板和品牌廠商應對需求環境變化的韌性和效率。而今年四季度則是2025年的重要鋪墊,供應鏈的合作關係甚至聯盟關係的建立和演變爲2025年各廠商的進取速度和能力打下基礎。