智通財經APP獲悉，萬聯證券發佈研報稱，今年以來，國家高度重視能源轉型、可再生能源利用等問題，持續推進可再生能源經濟體系建設。隨着可再生能源消費量提升和可再生能源替代加速，光伏、風電新能源裝機保量持有望穩定增長，電網配套建設投資有望增長，建議關注光伏、風電板塊估值修復機會和特高壓、配網升級、智慧調度等重點環節。在應用側，可再生能源與各行業的融合逐步加快，應用場景趨向多元化，建議關注新能源中重型貨車、建築BIPV，數據中心新基建等細分應用環節的投資機會。
萬聯證券主要觀點如下：
事件：2024年10月30日，國家發展改革委等六部門發佈《關於大力實施可再生能源替代行動的指導意見》(以下簡稱《意見》)，全面促進綠色低碳循環發展經濟體系建設，推動形成綠色低碳的生產方式和生活方式。
大力實施可再生能源替代，提出可再生能源消費量目標。
《意見》明確大力實施可再生能源替代，堅持統籌謀劃、安全替代；供需統籌、有序替代；協同融合、多元替代；科技引領、創新替代四大舉措，全面落實可再生能源替代行動。同時，《意見》明確十四五、十五五目標：“十四五”重點領域可再生能源替代取得積極進展，2025年全國可再生能源消費量達到11億噸標煤以上。“十五五”各領域優先利用可再生能源的生產生活方式基本形成，2030年全國可再生能源消費量達到15億噸標煤以上，有力支撐實現2030年碳達峯目標。
源網側提升可再生能源安全可靠替代能力。
(1)全面提升可再生能源供給能力。《意見》強調加快推進以沙漠、戈壁、荒漠地區爲重點的大型風電光伏基地建設，推動海上風電集羣化開發。科學有序推進大型水電基地建設，統籌推進水風光綜合開發；(2)加快可再生能源配套基礎設施建設。《意見》明確推進柔性直流輸電、交直流混合配電網等先進技術迭代，加快建設數字化智能化電網。
需求側加快推進重點領域可再生能源替代應用。
(1)加快交通運輸和可再生能源融合互動。建設可再生能源交通廊道。加快發展電動乘用車，穩步推進公交車電動化替代，探索推廣應用新能源中重型貨車；(2)深化建築可再生能源集成應用。推廣超低能耗、近零能耗建築，發展近零碳建築，推動建築柔性用電技術應用。推動既有建築屋頂加裝光伏系統，推動有條件的新建廠房、新建公共建築應裝盡裝光伏系統；(3)統籌新基建和可再生能源開發利用。優化新型基礎設施空間佈局，推動5G基站、數據中心、超算中心等與光伏、熱泵、儲能等融合發展。
風險因素：政策落實不及預期、可再生能源體系建設不及預期、需求不及預期、行業競爭加劇等。