智通財經APP獲悉，射頻芯片巨頭Qorvo(QRVO.US)10月29日美股盤後公佈了截至2024年9月28日的2025財年第二財季財報。數據顯示，Qorvo Q2營收爲10.5億美元，同比增長5.2%、環比增長18.0%，好於市場預期的10.3億美元;調整後的每股收益爲1.88美元，好於市場預期的1.85美元。
然而，由於全球智能手機市場的變化，Qorvo提供的第三財季指引不及預期。該公司預計第三財季營收將在8.75億-9.25億美元之間，不及分析師預期的10.6億美元;預計調整後的每股收益將在1.10-1.30美元之間，同樣不及分析師預期的1.93美元。
Qorvo首席財務官Grant Brown指出，Qorvo目前預期2025財年營收、毛利率將略低於2024年度。他提到，旗艦級和高階智能手機市場雖表現不錯，但Qorvo正面臨不利的產品組合影響。此外，中階和入門級Android 5G智能手機市場的重心已轉向入門級，Qorvo目前認爲這種趨勢不會逆轉。Grant Brown表示，Qorvo正採取適當行動，包括工廠整合和營運費用削減並聚焦在與長期獲利目標相符的機會。
受不及預期的第三財季業績指引的影響，Qorvo週三美股收盤大跌27.31%。其他在智能手機市場有很大敞口的公司股價週三收盤也出現下跌，思佳訊(SWKS.US)收跌8.21%，高通(QCOM.US)收跌4.76%。
Susquehanna分析師Christopher Rolland表示：“由於中階和入門級Android 5G智能手機市場的重心已轉向入門級，Qorvo報告了更好的第二財季業績，但給出的第三財季指引較弱。”“雖然許多人預計Qorvo來自蘋果的營收在今年會增加，但現在看來，由於該公司管理層稱正面臨不利的產品組合影響，來自蘋果的營收似乎正在適度下降。”數據顯示，在2024財年，蘋果貢獻了Qorvo營收的近一半，而三星貢獻了12%。Susquehanna將其對Qorvo的目標價由115美元下調至90美元，並維持對該股“中性”評級。
與此同時，美國銀行將其對Qorvo的目標價由115美元下調至80美元，並重申對該股“跑輸大盤”評級。美銀分析師Vivek Arya表示：“在一個長期增長機會渺茫的終端市場，Qorvo正在努力解決其核心移動業務ACG(佔銷售額的72%)的具體執行問題。”
投行Benchmark在Qorvo公佈第二財季業績後將對該股的評級由“買入”下調至“持有”。Benchmark指出：“Qorvo沒有單獨指出其最大的客戶蘋果(可能佔營收的近50%)，但也指出在三星當前這一代旗艦手機中，美元含量較低，在OEM銷量最高的秋季機型中，Qorvo的營收低於去年。”“在蘋果iPhone 16的拆解活動中，也可以看到Qorvo美元含量的減少，該公司對蘋果非Pro機型的影響力較小，而非Pro機型的混合比例似乎高於最初的預期。”
Raymond James將對Qorvo的評級由“跑贏大盤”下調至“與大盤持平”。Raymond James分析師Srini Pajjuri表示：“蘋果的產品組合正在影響Qorvo的內容，因此，管理層現在預計蘋果在2025財年的收入將以低個位數下降。”不過，分析師同時指出，Qorvo的非智能手機業務表現良好，包括汽車、國防和航空航天，以及連接和傳感器部門。