隨着歐洲央行2%的通脹目標近在咫尺，歐洲央行官員對貨幣政策走向的看法開始出現分歧。當一些較爲鴿派的官員公開討論進一步降息的必要性時，他們的鷹派同事則敦促謹慎行事。雖然鷹派官員也強調，限制性政策的維持時間不應超過必要的時間，但他們堅持認爲，對抗價格壓力加劇的鬥爭尚未取得勝利。
上週，歐洲央行進行了今年第三次降息，將主要存款利率降至3.25%。經濟學家和交易員預計，未來幾個月還會有更多的降息。媒體週三報道稱，歐洲央行開始討論是否應將利率下調至中性水平以下，以刺激經濟。此後，市場重新定價。歐元區整體通脹率已經低於2%的目標，而昔日的經濟強國德國正陷入衰退。
智通財經獲悉，本週，交易員們加大押注歐洲央行將在12月降息50個基點以提振歐元區疲軟的經濟。掉期市場暗示歐洲央行將在今年最後一次會議上降息50個基點的可能性爲45%，並預計在明年6月之前的每次會議上都將降息25個基點。在上週歐洲央行決定降息25個基點之前，市場僅預計12月將降息25個基點。
歐洲央行官員評論
一些歐洲央行政策制定者最近幾天也暗示，他們可能對加快寬鬆步伐持開放態度；但仍有一些官員強調保持謹慎。在本週的國際貨幣基金組織(IMF)年會上，多位歐洲央行官員發表了評論。
歐洲央行行長拉加德稱：“我認爲，對我來說，前進的方向是明確的。我認爲，我們從6月開始所做的措施是明智的做法，應該在謹慎的情況下繼續下去。政策方向是明確的，但步伐的確定要基於後進和前瞻的因素。”
歐洲央行首席經濟學家萊恩Philip Lane稱：“人們高度確信，反通脹進程正在順利進行，但與此同時，我們預計失業率將保持在低位，消費將增長，投資將復甦。雖然最近的一些數據引發了對增長預測的質疑，但20個成員國的經濟並沒有顯示出‘急劇疲軟’的跡象。”
德國央行行長納格爾稱：“關於25個基點或其他不同的話題的討論，我想這最終是沒有幫助的。我們生活在一個非常不確定的環境中，所以我們必須等待新的數據，然後我們才必須做出決定。”
法國央行行長維勒魯瓦稱：“我們今天並沒有落後於形勢，但靈活性應該防止我們在未來冒這樣的風險。相對於行動過快的風險，減少我們的限制性立場過晚的風險確實可能變得更大。如果我們明年的通脹率持續保持在2%，而歐洲的經濟增長前景仍然低迷，我們就沒有任何理由保持貨幣政策的限制性，沒有理由我們的利率高於中性利率。當對抗通脹的勝利在望時，貨幣政策不應該對經濟活動和就業造成過度或長期的限制，從而影響到我們的同胞。”
意大利央行行長帕內塔稱：“低通脹和疲弱經濟增長並存，顯然這有利於我們進一步放鬆貨幣政策。鑑於歐洲央行很可能比其9月份預測的2025年底“早得多”達到2%的通脹目標，利率的方向是明確的，不能排除將借貸成本降至中性水平以下的必要性。”
西班牙央行行長埃斯克裏瓦稱：“通脹前景面臨的上行和下行威脅大致相當。服務通脹正在下降，但仍然存在，存在一定程度的粘性。”
荷蘭央行行長諾特稱：“我不能排除任何可能性，但在我看來，在我們不得不擔心結構性行動不足的風險之前，我們需要看到前景出現相當程度的惡化。當然，這可能會影響我們將利率調回中性的速度。在這種情況下，這可能會加快這一步伐。”
奧地利央行行長霍爾茲曼稱：“我認爲12月份可能會加息25個基點。進一步降息50個基點雖然不是不可能，但可能性不大。但我們也可能得出這樣的結論：10月份先發制人的降息可能足以讓12月份的經濟有所喘息。我仍然擔心通脹可能比預期的要嚴重。當然，也存在下行風險——儘管我沒有看到足夠多的下行風險，因此不能斷定它們占主導地位。我認爲，在歐洲央行管理委員會中，傾向於下行的風險仍然是少數人的觀點。”
芬蘭央行行長雷恩稱：“歐元區的反通脹正步入正軌。過去幾個月，經濟增長前景明顯減弱，這也可能加大反通脹壓力。我們必須注意——或許也要關注——通脹低於預期的可能性。至少目前我還沒有那麼擔心，因爲服務業通脹和工資通脹顯然接近我們2%的目標。行動不足的危險尚未得到證實。”
斯洛伐克央行行長卡齊米爾稱：“我們在10月份降息的決定給12月份的會議留下了很大的空間。所有的選擇都在談判桌上。我越來越相信，反通脹道路的基礎是堅實的。但我內心仍然需要看到進一步的證據來證明通脹能夠持續迴歸目標。”
葡萄牙央行行長森特諾稱：“我們不需要把自己限制在只以25個基點的幅度移動的指標上。對於一個10年來平均通脹率爲0.9%的經濟體，對於一個不進行投資的經濟體，對於一個由顯示出一些疲軟跡象的勞動力市場支撐的經濟體，我們需要考慮採取更大措施的可能性。我們一直在推遲復甦，下行風險正在成爲現實。這可能是對落後於曲線的一個很好的定義。”
立陶宛央行行長西姆庫斯稱：“方向是明確的——減少限制性貨幣政策。我還不知道12月份會有什麼決定。但是方向是明確的——降息。”
塞浦路斯央行行長帕薩里德斯稱：“如果通脹沒有意外上升，那麼我們可以而且應該繼續降低利率。12月是一個重要的月份，因爲將有更多的數據可用，包括新的預測。這樣，我們就能更好地評估我們的立場。經濟增長面臨的風險顯然是下行的。但由於潛在的供應衝擊、油價上漲和貿易戰，通脹路徑是否向同一方向傾斜還不清楚。通脹風險或多或少處於平衡狀態，我們不應忽視上行風險。”