汽車出口增長的勢頭仍在延續。短期來看，5-6 月仍是製冷需求旺季；長期全球空調市場將持續增長，冷鏈/熱泵/新能源車等行業將打開製冷劑需求空間。
MDI是目前格局最好的化工品之一，不僅受益美聯儲降息海外地產復甦，同時也受益國內地產後週期的消費刺激政策；製冷劑供給端配額端限制，需求端受益於“以舊換新”等政策刺激，價格有望保持堅挺。
國信證券發佈研報稱，隨着配額管理落地、供給側結構性改革不斷深化、行業競爭格局趨向集中，而下游需求持續平穩增長、新型領域、新興市場需求高速發展，我們看好三代製冷劑將持續景氣復甦，供需格局向好發展趨勢確定性強。
東海證券研報指出：
1）製冷劑供需格局改善，行業將長期保持高景氣，相關製冷劑生產企業盈利能力有望大幅提升，關注製冷劑行業龍頭和擁有較完善產業鏈的氟化工生產企業。
2）數據中心建設推動液冷需求提升，打開氟化液市場空間。
3）含氟聚合物板塊目前價格處於低位，需等待國產PTFE向高端化迭代以及PVDF產能擴張結束，在此過程中，仍然關注產業鏈完善，基礎設施配套全面的頭部氟化工企業。
氟化工龍頭企業：
東嶽集團（00189）：公司受益於製冷劑價格提升。公司基於氟硅化工產業鏈，保持着一定的研發強度。2023年，公司共有新增牌號產品101個，一大批高端材料新產品進入市場試樣或小批量供應階段，爲公司提升產業高度和競爭力打下良好基礎；新增授權專利81項，目前授權專利共620項；發佈22項標準，其中2項國家標準、2項行業標準、1項地方標準、17項團體標準，目前公司主持發佈的各類標準已達127項。2023年公司研發支出約爲人民幣9.35億元，佔收入比例爲6.45%。