智通財經APP獲悉,廣發證券發佈研報稱,8月遊戲市場受《黑神話:悟空》驅動,行業收入規模提升。遊戲行業總體在需求端具備較強韌性,行業重點產品的出現帶動行業收入顯著增長,優質產品供給對需求的創造能力持續兌現。8月版號發放數量有所增加,行業供給的數量端有望改善,後續有望出現更多優秀產品,帶動遊戲市場規模及影響力提升。廣發證券認爲遊戲板塊迎來配置機會,行業估值處於低位,且新產品週期有望到來,建議關注具備優質產品儲備的龍頭公司。
8月遊戲市場受《黑神話:悟空》驅動,行業收入規模提升。伽馬數據發佈8月遊戲行業運營數據,8月國內遊戲市場銷售收入達336.4億元,同比增長15.1%,環比增長21.1%,相較7月銷售收入環比增加58.4億元。從8月遊戲數據來看,廣發證券認爲遊戲行業總體在需求端具備較強韌性,行業重點產品的出現帶動行業收入顯著增長,優質產品供給對需求的創造能力持續兌現。此外,廣發證券從數據中看出,《黑神話:悟空》帶動的更多是增量需求,對存量市場的影響較小。無論是移動遊戲還是客戶端遊戲,均在高基數的情況下保持穩定,說明遊戲供給端的研發能力還未能全部滿足核心遊戲玩家需求,行業仍具備成長空間。
供給層面有望改善,版號發放增加,行業研發實力增強。供給端來看,2024年8月國務院《關於促進服務消費高質量發展的意見》提出“提升網絡遊戲質量”。8月版號發放數量有所增加,說明行業供給的數量端有望改善。《黑神話:悟空》的正式上線同樣表明的我國遊戲行業研發實力的持續進步。廣發證券認爲後續有望出現更多優秀產品,帶動遊戲市場規模及影響力提升。
A股公司估值處於低位,新遊儲備豐富。A股遊戲公司普遍處於估值相對底部區間,同時9月新遊付費測試數量較多,隨着測試結束,產品陸續定檔上線,有望推動遊戲公司業績增長。
投資建議:廣發證券認爲遊戲板塊迎來配置機會,行業估值處於低位,且新產品週期有望到來,建議關注具備優質產品儲備的龍頭公司。在標的上,廣發證券持續推薦騰訊控股(00700),根據七麥數據,公司《DNF》手遊5月上線後表現優秀,全年遊戲業務景氣度回升,增長趨勢明確,後續儲備有《三角洲行動》、《星之破曉》等優質產品。建議關注網易(09999),網易官網顯示,其已上線《永劫無間》手遊,儲備《燕雲十六聲》等重點產品;關注愷英網絡(002517.SZ),公司多款產品開啓測試,新遊週期有望到來;關注吉比特(603444.SH),財報顯示,公司儲備有《仗劍傳說》及《問劍長生》等自研放置產品,有望迎來產品週期;關注神州泰嶽(300002.SZ),公司投資者關係記錄表顯示,公司年內有望上線新遊《代號DL》、《代號LOA》等;關注三七互娛(002555.SZ),根據國家新聞出版署,其自研產品MMO《斗羅大陸:獵魂世界》獲得版號;關注完美世界(002624.SZ),公司旗下《異環》官微宣佈開啓線下試玩,新品質量具備潛力;關注心動公司(02400),財報顯示《出發吧麥芬》海外上線,帶動業績增長等。
風險提示。遊戲行業監管加強風險,行業競爭加劇風險,產品上線不及預期的風險。