FX168財經報社(亞太)訊 週一(9月2日)全球股市9月開局不利，中國經濟數據蒙陰，投資者爲通常被認爲是股市最具挑戰性的月份做準備。本週數據密集，週五的美國非農就業報告可能決定本月是否會出現更大幅度利率削減。
歐洲Stoxx 600指數下跌0.3%，此前曾在週五創下新高，汽車和消費品板塊受到特別影響。德國DAX指數和英國FTSE 100指數分別下跌0.21%和0.1%。
礦業巨頭如力拓集團和必和必拓集團的股價出現下滑，因爲鐵礦石價格下跌。在倫敦，Rightmove Plc股價上漲超過20%，原因是默多克的REA Group Ltd表示正在探索可能的現金和股票收購要約。
美國股指期貨下跌，美國標普500指數期貨下跌0.15%，而以科技股爲主的納斯達克100指數期貨下跌0.24%，標普500指數上週五接近歷史高點。
中國經濟幾乎沒有脈搏！
這一跌勢是受到了中國製造業活動連續第四個月萎縮的數據影響，同時該國住宅房地產市場的持續低迷也加劇了市場壓力。
亞洲市場方面，多輪刺激措施未能提振中國的增長，在世界第二大經濟體中，持續的房地產市場低迷正在抑制國內需求。週一中國股市下跌1.7%，房地產板塊尤其受到拖累，因爲調查顯示房價增長放緩。香港主要房地產開發商新世界發展股價暴跌14%，原因是公司預計出現淨虧損。
同時，週一的財新調查數據顯示，中國的新制造業出口訂單八個月來首次下降，儘管整體制造業恢復增長。財新制造業採購經理人指數（PMI）上升至50.4，高於7月的49.8，但仍然是自去年10月以來的第二低水平。
這一調查結果緊隨國家統計局在週末公佈的49.1數據，這一數據較7月的49.4有所下降，連續第五個月下降，並且連續第四個月低於50。
財新研究院高級經濟學家王喆警告稱，儘管私人PMI錄得有限的擴張，2024年實現「約5%」的官方經濟增長目標仍然面臨挑戰。
「數據描繪了一個疲弱復甦的局面，工業通縮的風險依然存在，」花旗分析師在迴應官方調查時表示，「是外部需求和服務業支撐了經濟。我們認爲在出口放緩之前，房地產和消費沒有主要的催化劑能夠出現。爲了避免全面的大幅減速，政策支持的緊迫性迫在眉睫。」
摩根士丹利經濟學家將製造業PMI的下降歸因於天氣干擾和國內需求疲軟。他們還表示，北京近期廣泛的財政支持和貸款利率削減不足以提振商業信心和家庭支出。「我們認爲這些措施是繼第二季度GDP未達預期後的進一步反應性寬鬆措施，這些措施仍然是零碎的，傳導效果需要時間。」他們寫道。
獨立分析師Stephen Innes表示：「世界第二大經濟體正在萎靡不振，工廠活動滯後，通縮壓力加劇，對刺激措施的呼聲越來越高。」
「服務業試圖彌補這一缺口，但增長几乎看不見……這表明經濟幾乎沒有脈搏，」Innes說。
分析師預計中國央行將在近期宣佈進一步的政策利率削減，包括抵押貸款利率。
交易者還將密切關注人民幣，其對美元的匯率達到15個月來的最強水平，這得益於企業對人民幣的需求增加以及美國降息的預期。
中國低迷情緒打壓人氣
北歐斯安銀行資產配置主管Carl Hammer表示，對中國和疲軟的亞洲市場的擔憂可能會對歐洲股票造成壓力。Hammer補充稱：「我們總是對交易在歷史高點時持謹慎態度，特別是當美國的盈利預期仍然相當高時。」
其他資產方面，美元保持穩定，而美國勞動節假期使現貨國債市場休市。
追蹤六種主要貨幣的美元指數微跌0.11%，至101.64，在隔夜觸及兩週高點後回落。歐元上漲0.23%，至1.1073美元。
根據彭博社的數據，過去四年9月對股市來說尤爲糟糕，而美元通常表現較好。華爾街的恐慌指數——芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）自2021年以來每年9月都在上升。
這一趨勢可能會延續，特別是在本週五即將公佈的美國就業報告成爲美聯儲將以多快速度降息的指引時。而隨着美國選舉活動的全面展開，交易員預計美聯儲將在本月開始寬鬆週期，彭博社的數據表明降息50個基點的概率大約爲四分之一。
非農絕對重磅
本週的重要事件將是週五的美國非農就業報告，預計將顯示8月經濟增加了165,000個就業崗位，高於7月的114,000個。
目前交易員認爲9月美聯儲降息幾乎是板上釘釘的事情，並且看到33%的可能性出現50個基點的較大降息，但這一預期可能會在週五發生變化。
「進入這份關鍵報告的風險高度不對稱，因爲一份穩固的報告不太可能阻礙9月的降息，」Barclays的經濟學家Christian Keller表示，「相反，一份疲弱的報告可能會驗證美國經濟和勞動力市場處於臨界點的普遍敘述，要求快速而深度的降息週期，導致市場的再定價。」
7月的疲軟就業報告助推了全球股票的拋售，並引發了債券的反彈，儘管標普500指數已經反彈至距離歷史高點僅0.4%的位置。
標普道瓊斯指數公司全球股票主管Fiona Boal在接受彭博電視採訪時表示：「我認爲市場已經非常瞭解即將發生的事情——將會有某種形式的降息。當我們進入秋季，VIX將更多地反映市場對政治問題的擔憂。」
德國總理奧拉夫·肖爾茨的執政聯盟在週日的兩場地方選舉中遭遇挫敗，極右翼在二戰以來首次在州級選舉中獲勝。然而，政治力量迅速採取行動，阻止德國選擇黨在圖林根和薩克森州掌權。
德國10年期國債收益率上升至一個月來的最高點，上漲5個基點至2.338%，與歐元區其他國家保持一致。
9月季節性低迷
分析師表示，9月近期對股票和債券來說通常是下跌的月份，這可能加劇了週一的謹慎情緒。
德意志銀行分析師表示，標普500和Stoxx 600在過去四個9月中都出現下跌，而全球債券在過去七個月中也出現了下跌。
「我們看到市場在這個關鍵月份初期表現出一些自然的謹慎情緒，美聯儲將開始降息週期，」Bradesco BBI的股票策略主管Ben Laidler表示。
Laidler補充說：「市場從8月初的閃電拋售中大幅反彈，但現在面臨全年最弱的季節性表現。」
本週還將有美國調查數據、職位空缺和私人就業數據，以及每週初請失業救濟金和美聯儲經濟狀況褐皮書發佈。
在大宗商品方面，油價穩定，交易員權衡OPEC+下月計劃的增產與目前利比亞的低產量，同時也關注中國的經濟逆風。