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沙特不續簽!50年“石油美元”協議終結,影響幾何?

發布 2024-6-14 下午03:46
沙特不續簽!50年“石油美元”協議終結,影響幾何?
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美國與沙特阿拉伯間的石油美元協議(petrodollar agreement)於上週日到期,沙特阿拉伯宣佈不續簽,這意味着過去50年建立的金融世界秩序正在向一種新的、未知的範式過渡。

沙特不續簽,50年協議結束

“石油美元”(Petrodollar)一詞可以追溯到20世紀70年代初,當時美國和沙特阿拉伯在美國放棄金本位制後不久達成了一項協議,該協議對全球經濟產生了深遠的影響。美國在1974年6月8日,與沙特阿拉伯達成協議,確定將美元作爲石油計價貨幣,使美元與石油緊密掛鉤,成爲國際市場上經濟體必備的貨幣,也讓美元成爲全球外匯儲備的重點貨幣,促使美元霸權的形成。

石油美元協議是在1973年石油危機之後達成的。協議規定,美國提供沙特軍事保護和支持,沙特則讓石油以美元定價,並將盈餘的石油收入用來購買美債,形成雙贏局面。這有助於美元鞏固其作爲世界儲備貨幣的地位,併爲美國人開創了一個繁榮的時代,因爲他們享受着成爲全球公司銷售產品的首選市場的好處。此外,外國資本流入美國國債支持了低利率和強勁的債券市場。

然而,沙特阿拉伯王儲於9日宣佈不會續約,此舉使美元繼脫鉤黃金之後,又與石油脫鉤,也將影響全球的金融市場,可能會降低全球對美元的依賴。這一切都將改變,因爲沙特阿拉伯正在尋求超越與美國的排他關係——沙特成爲金磚國家集團的最新成員之一就是證明。

儘管許多人指出,全球緊張局勢升級和地緣政治態度的轉變是促使該協議到期的原因,但隨着世界轉向替代能源,全球石油市場力量格局的變化也在這一發展中發揮了關鍵作用。在過去的十年裏,可再生能源和天然氣的崛起穩步減少了世界對石油的依賴,甚至像沙特阿拉伯這樣的石油資源豐富的國家也發生了變化。

到2030年,沙特將有一半的電力來自可再生能源和天然氣,並計劃種植100億棵樹,作爲到2060年實現淨零排放的更大目標的一部分。爲實現這一目標,他們實施了80多項公共和私營部門投資舉措,投資超過1880億美元。

巴西和加拿大等新興產油國的崛起也影響了它們朝這個方向發展的決定,這些國家挑戰了中東地區在石油市場的傳統主導地位。

有報道稱,拜登政府即將與沙特達成一項條約,作爲鼓勵沙特與以色列建立外交關係的協議的一部分,該條約將承諾美國幫助保衛沙特阿拉伯,這表明美國理解與沙特阿拉伯保持牢固關係的重要性。據報道,美國和其他國家的官員數週前就已廣泛放出風聲,美沙可能達成的協議是更廣泛的一攬子計劃的一部分,其中包括美國-沙特民用核協議、建立巴勒斯坦國的步驟以及結束加沙戰爭(數月來的停火努力未能給加沙帶來和平)。

該條約被稱爲《戰略聯盟協議》(Strategic Alliance Agreement),需要美國參議院三分之二多數票通過。據美國和沙特官員稱,該條約草案大致仿照了《美日安保條約》。據報道,作爲美國承諾在沙特遭到攻擊時保衛沙特的交換條件,該條約草案將允許美國進入沙特領土和領空,以保護美國的利益和地區合作伙伴。

對美元、比特幣和黃金有何影響?

儘管許多分析師表示,對美元作爲儲備貨幣地位的威脅被誇大了,但大多數人承認,石油美元協議的到期有可能長期削弱美元,進而削弱美國金融市場,而且黃金、比特幣有望成爲替代資產而價格上漲。目前,沙特仍然接受美元來交換石油,但世界上一些最大的經濟體正試圖改變這一點。儘管沙特迄今沒有做出改變,但他們對這一想法持開放態度。

據數字新聞服務平臺Sputnik報道:“全球近80%的石油銷售以美元計價。然而,俄羅斯、伊朗、沙特阿拉伯、中國和其他國家在能源貿易中越來越多地轉向本幣。據報道,2023年,全球20%的石油是以其他貨幣購買的。”

沙特加入金磚國家集團可能會影響這一決定。如果沙特採取行動將結算貨幣擴大到美元之外,它將大大削弱美元在石油市場的主導地位,從而削弱其在世界舞臺上的地位。全球對美元需求的下降可能導致更高的通脹率、更高的利率以及美國債券市場的疲軟。Sputnik表示:“根據國際經濟學家的說法,如果世界各國大幅減少美元的使用,美國發行美元債務和賺取美元出口的能力將會減弱,美國經濟將會萎縮。”

在這一點上不進行轉變的主要原因是穩定和全球對美元的接受。雖然目前以美元換石油的現狀仍然有效,但石油美元協議的到期代表着全球權力格局的重大轉變,凸顯了能源格局的變化和新興經濟體日益增長的影響力。

短期對美元衝擊有限

Coin Bureau研究主管Daniel Krupka在一份報告中表示:“美國與沙特石油美元協議的結束可能會對美元產生最小的影響。這是因爲沙特阿拉伯無論如何都可能將其石油支付的非美元貨幣兌換成美元。”

Krupka補充說:“儘管金磚國家的貨幣可能會有一定程度的採用,但如果沒有穩定的經濟支持,它將無法達到與美元、黃金或比特幣類似的採用水平。短期內雙方都不會從協議結束中受益,因爲它實際上只會使事情複雜化。從長遠來看,這可能會使沙特阿拉伯減少對美元的依賴,這取決於該國如何處理其非美元收益。”

在談到國防條約草案時,Krupka說,該條約“可能會在戰略層面維持雙邊關係,但不會直接取代石油美元交易的經濟層面”。他還指出,沙特里亞爾與美元掛鉤,這意味着“沙特需要美元來支持其貨幣”。

大多數分析師認爲,美元失去其儲備貨幣地位還需要數年時間,但有專業人士強調,在地緣政治緊張局勢加劇的情況下,從西方貨幣的過渡正在加速。

黃金、比特幣若成替代資產,金價、幣價有望上升

然而,Krupka表示:“若沙特阿拉伯決定將這些非美元貨幣收益轉換爲其他資產,如黃金或比特幣,協議的結束可能對美元不利。沙特資產更多地分散到黃金或比特幣中,可能有助於推高後者價格,儘管這取決於分散的程度。”

Acre聯合創始人Brian Mahoney在一份報告中表示:“美國與沙特石油美元協議終止的象徵意義標誌着未來經濟和地緣政治將進一步分化。這意味着石油等頂級能源資產的世界貨幣不再僅僅以美元定價,而是爲替代資產打開了大門。”

他補充說:“考慮到比特幣與能源公司的聯繫,以及在日益數字化的全球經濟中,比特幣是市值最高的數字原生資產,比特幣作爲一種未來探索採用的資產是有意義的。”

雖然有關金磚國家貨幣未來的細節還不多,但俄羅斯總統普京說:“在金磚國家內部,我們正在努力打造一個獨立的支付系統,不受政治壓力、濫用和外部制裁的干擾。”

一些人建議,金磚國家貨幣可以由一籃子大宗商品支撐,黃金將是其中的一部分——這可能有利於金價。

Canaccord Genuity Financial高級投資顧問兼高級投資組合經理Jaime Carrasco表示:“對每一位西方投資者來說,最重要的是石油銷售中的美元正在被黃金、人民幣所取代,我相信沙特、阿聯酋和伊朗也會像俄羅斯一樣,樂意接受黃金代替美元進行石油貿易結算。”

《黃金電報》(Gold Telegraph)的一篇文章強調“黃金在全球國際儲備中的地位已超過歐元”,對此,Carrasco說:“它引出了一個問題:當黃金超過強大的美元時,它的價格會是多少?”他還指出,沙特阿拉伯已經宣佈,他們將加入國際清算銀行的mBridge支付系統,從而使石油美元系統不再是唯一的能源支付系統。

專業人士Doctor Profit表示,協議的終止將導致美國印製更多的債務,最終導致通脹加劇。該分析稱:“這更像是一種長期的上升。從今天起,8-12個月後就會看到這一變化的影響。結果就是通脹上升,包括股票、比特幣、房地產和黃金在內的所有東西的價格都會上漲。”

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