智通財經APP獲悉，海通證券發佈研究報告稱，隨着停孵期逐步進入尾聲，雞苗價格或將進入上行通道。一方面，23年引種量下降逐漸向下遊傳導，新增父母代數量或將處於低位，另外一方面，在產父母代將進入淘汰高峯。因而，未來在產父母代將逐步下降，雞苗供應趨緊，停孵期後雞苗價格或將上漲。
▍海通證券主要觀點如下：
上週豬價快速下跌。
根據Wind數據，全周生豬均價13.6元/公斤，環比下跌3.1%。湧益數據顯示上週15kg仔豬價格爲305元/頭，環比+0.7%;50kg二元母豬價格爲1538元/頭，環比持平。受消費需求轉弱影響，上週豬價跌破14元/公斤，周內價格最低至13.4元/公斤。
豬價持續表現疲軟，現金流壓力矛盾愈發凸顯，未來產能去化速度有望繼續保持較高水平。
主要水產品價格穩中走強。
普水方面，上週普水魚主要品種價格穩中有漲，草魚、鯽魚價格環比基本持平，鯉魚、羅非魚價格分別環比上漲3.1%、4.4%。特水方面，上週主要特水魚價格穩中有漲，生魚全國塘口價爲7.2元/斤，環比+2.42%，加州鱸全國塘口價爲10.2元/斤，環比-2.8%，黃顙魚環比-1.5%;對蝦方面，上週全國對蝦塘口均價爲28.2元/斤，環比基本+5.1%。原材料方面，上週魚粉價格環比持平，豆粕價格環比下跌4.7%，玉米環比下跌1.4%。
23年年底以來主要水產品價格，特別是對蝦和特水魚價格有所上漲，或反映出23年投苗下降帶來的供給收縮。預計24年全年水產品價格或好於23年，這將利用水產飼料銷售。同時，在行業面臨一定壓力的背景下，行業格局或將進一步向龍頭集中，且公司估值處於低位。
雞苗價格快速上漲。
根據Mysteel數據，上週白羽肉雞苗均價爲1.9元/羽，環比+116.1%，毛雞均價爲3.9元/羽，環比+4%，雞苗價格迅速回升。
隨着停孵期逐步進入尾聲，雞苗價格或將進入上行通道。一方面，23年引種量下降逐漸向下遊傳導，新增父母代數量或將處於低位，另外一方面，在產父母代將進入淘汰高峯。因而，未來在產父母代將逐步下降，雞苗供應趨緊，停孵期後雞苗價格或將上漲。
隆平高科23年業績大幅改善，關注轉基因商業化後續進展。
24年1月12日，隆平高科披露23年年度業績預告，公司預計實現營業收入88億元-95億元，按調整前營業收入同比增長138.56%-157.54%，主要原因爲隆平發展納入公司合併報表範圍;按調整後營業收入同比增長16.83%-26.13%。實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.65億元-2.25億元，同比扭虧爲盈。
當前轉基因已正式進入到推廣階段，種子價格或有所提升，帶動行業總規模擴大。與此同時，行業集中度或將逐步提升，擁有技術和研發優勢的龍頭企業將獲得更高市場份額。
關注非瘟疫苗研發進展。
當前蘭獸研和中科院非瘟疫苗已提交應急評價申請，未來若順利上市，無疑將帶動國內豬苗市場擴容，相關參與企業也將深度受益。建議關注評審進展，若相關進展順利，將有利於提振行業內公司表現。
寵物食品經營表現亮眼。
經營層面，23年下半年海外銷售快速恢復，疊加前三季度美元兌人民幣升值，海外銷售毛利率有望顯著提升且產生的匯兌收益預計進一步提振相關業績。與此同時，國內銷售大力推進。
風險提示：
需求大幅不及預期，政策進展大幅不及預期，行業出現超預期疫病。