Investing.com - 高盛分析師周三(17日)於一份研報中指出,利潤率調整的最糟糕時期「可能已經過去」。相比此前於2021年達到了創紀錄的高位,標普500最近一個季度的利潤率下降了超100點子。
不過,儘管經濟已經放緩,第一季度的利潤率仍高於華爾街預期,並與疫情前持平。
報告寫道,「穩定的收入,放緩的輸入成本通脹,以及走弱的美元預示著未來幾個季度的利潤率應該會趨穩。我們的宏觀模型預測,2023年標普500的淨利潤率會下降36點子,至11.3%。」
然而,悲觀方面,分析師並不認為近期利潤率有「可觀」的增長空間。
「薪資增速、利率和庫存仍居高不下。我們預計2024年標普500的淨利潤率將僅增加11點子,而自下而上的一致預期為96點子。對利潤率而言,近期的主要下行風險是經濟衰退。」
分析師對長期利潤率擴張強勁也持謹慎態度,因為過去的驅動因素於未來幾年可能無法提供太大的支援。
「在利潤率無法持續擴張的情況下,標普500的回報風險降至長期趨勢以下。」
然而,人工智能(AI)工具使用激增可能成為「支持利潤率的最大潛在長期支持因素」。
高盛分析師稱,「我們的經濟學家對生產率的評估表明,AI可能於十年內將淨利潤率提高近400點子。但是,關於AI最終的經濟影響以及可能引發的監管的不確定性較大。」
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編譯:劉川