巴倫週刊的作者解釋說，所有投資者都知道，道瓊斯工業平均指數每天漲跌，通常是你在每日股市報告中聽到或看到的第一個數字。
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但是道瓊斯指數的金融市場份額，與標準普爾500指數相比是微不足道的，後者是在道瓊斯指數誕生70多年後才創立的。
標準普爾道瓊斯指數公司的最新官方數字顯示，2021年年底，標準普爾指數的爲7.1萬億美元，道指的指數略低於400億美元。根據隨後的市場走勢，一個非官方的估計是，標普指數約6.3萬億美元，道指指數約370億美元。
這裏的數字指的是全球範圍內與標準普爾500指數和道指相關的指數化投資的總額。指數化投資是指投資者按照特定指數的成分和權重來分配投資，以此來複制該指數的表現。這個數字展示了各個指數在全球金融市場中的重要性。
道瓊斯指數是基於其30個組成公司總股價的平均數。相比之下，標準普爾500指數是一個基於500家公司的市場價值的指數。
當道指在1885年創建時，那是在計算機、互聯網和即時通信之前，計算市場指標的唯一方法是將組成部分的股價相加，然後除以組成部分的數量。所以查爾斯·道就是這麼做的。
然而，到了1956年，當標準普爾500指數推出時，技術已經發展到了一定程度，標準普爾可以將其新的市場指標建立在公司的總股票市場價值上，而不是建立在其股票價格上。
這就是爲什麼標準普爾500指數是一個比道瓊斯指數更好、更廣的市場指標。反過來，這也是爲什麼標普500指數基金上有大量資金，而道指基金只有相對較少的資金。
關於爲什麼標普500指數是比道指更受歡迎的投資工具的典型例子，讓我們看看30只道指股票中的兩隻： 蘋果和聯合健康集團（UNH）。
蘋果公司是美國最有價值的股票，市值是聯合健康集團的五倍多。但在道瓊斯指數中，聯合健康的權重幾乎是蘋果的三倍。
這是因爲聯合健康的股價（截至5月5日）是494.28美元，而蘋果的股價是173.57美元。因此，根據標準普爾道瓊斯指數公司的高級指數分析師霍華德·西爾弗布拉特的說法，聯合健康在道瓊斯指數中的權重爲9.67%，而蘋果爲3.40%。
然而，當涉及到標準普爾500指數時，根據我西爾弗布拉特那裏得到的數字，蘋果（市值第一）的影響力是聯合健康（排名第十）的五倍多， 7.47%對1.34%。
假設聯合健康公司的管理層，認爲自己的股價在250美元左右而不是目前近500美元的價格，可能對投資者更有吸引力，並決定將股票2比1分拆。
這一拆分對標準普爾500指數沒有影響，因爲聯合健康的市場價值將保持不變。但根據西爾弗布拉特的說法，這家公司在道瓊斯指數中的權重將從9.67%下降到5.06%。同時，其他29個道指成分股的權重將上升，以抵消聯合健康的下降。
財務上沒有什麼變化，但個股的影響以及道指的數據將被改變。
現在，說說道瓊斯除數。擁有《巴倫週刊》的道瓊斯公司在2010年剝離了指數業務，現在由標準普爾公司擁有。138年前，道瓊斯指數創立時，計算方法是將當時的12個成分股之和除以12。但隨着時間的推移，負責的人調整了他們的計算方法，通過股票分割、分拆和成分股的變化，使道指保持在一個平衡的狀態。
這個過程是通過使用道瓊斯除數來完成的，目前這個除數精確到了0.15172752595384。在道瓊斯指數的任何一支成分股中，每1美元的價格變動，都會讓道瓊斯指數變動大約6.59點（這個數是1除以道瓊斯除數得出的結果）。
如果聯合健康公司以2比1的方式拆分，除數就必須改變，以保持拆分後的道指與當前道指的一致。