獲取40%折扣優惠
最新!💥 獲取ProPicks查看哪些策略擊敗標普500指數1,183% 領取40%折扣優惠

美國11家知名機構「連環爆雷」!高盛:房地產存在結構性逆風 貸款拖欠率將「顯著提升」

發布 2023-3-27 下午01:16
更新 2023-3-28 上午08:25
© Reuters.  美國11家知名機構「連環爆雷」!高盛:房地產存在結構性逆風 貸款拖欠率將「顯著提升」

© Reuters. 美國11家知名機構「連環爆雷」!高盛:房地產存在結構性逆風 貸款拖欠率將「顯著提升」

FX168財經報社(香港)訊 高盛在最新報告中示警,知名機構和A類資產面臨再融資困難,並列出11家知名機構的房地產違約頭條新聞,其中包括黑石集團(BlackStone)和布魯克菲爾德資產管理公司(Brookfield),並強調房地產存在結構性逆風。隨着銀行業爆雷頻頻出現,房市貸款拖欠率顯著提升。

從高盛發佈的知名機構違約頭條新聞列表中,可以看見黑石集團、布魯克菲爾德資產管理公司外,還有知名財團The Chetrit Group、Coretrust Capital、Colombia Property Trust、GFP、Veritas and Baupost JV、Washington Capitol Partners、Waterbridge Capital、Wharton Properties和The 601W Companies。

美國寫字樓的商業抵押擔保證券(CMBS)拖欠率已經開始上升,展望未來,高盛強調:「CMBS拖欠率將顯著上升。鑑於最近幾季的急劇上升,當前週期的利率軌跡與2008年至2012年間普遍走低的利率相似。」

「存在與寫字樓資產類別相關的結構性逆風,尤其是B類和C類資產。根據CoStar數據,目前美國寫字樓總存量爲84億平方英尺,其中A、B和C類資產的混合比例分別爲38%、44% 和分別爲18%。」

ZeroHedge評論文章提到:「對衝需求正在升級;各種房產類型的拖欠率,尤其是寫字樓,正在上升;鑑於區域銀行在過去幾年中在商業地產(CRE)中發揮的積極作用,未來的貸款環境可能會變得更加嚴峻。」

高盛評估美國商業地產的抵押貸款市場,強調美國有超過5.6萬億美元的未償還商業/多戶家庭抵押貸款。在這一數額中,截至2022年底,聯邦儲備委員會(FOMC)的資金流量賬戶數據將2.8萬億美元歸於銀行和儲蓄機構。

也就是說,這2.8萬億美元包括6270億美元由自住商業地產抵押的貸款,以及另外4680億美元由收購、開發和建設項目,包括單戶住宅開發支持的貸款。不包括這些數額,美國有4.5萬億美元的未償還商業/多戶抵押貸款,銀行約佔總數的40%,爲1.7萬億美元。

從區域銀行在銀行貸款中的份額來看,區域銀行佔CRE國家銀行貸款,也就是包括國家銀行加上區域銀行的65%。「請注意,根據FDIC的數據,總資產低於2500億美元的中小型銀行,佔商業房地產貸款總額的約80%。

值得注意的是,兩者在定義上存在差異。例如,FITB是一家國家銀行,但其資產基礎爲1200億美元,因此小於2500億美元,同時PNC是一家地區性銀行,其資產基礎大於2500億美元。對於寫字樓部分,在美國銀行中,地區和本地銀行佔貸款的62%,而國家銀行佔剩餘的38%。

2023-24年,約有1.1萬億美元的債務到期,其中32%由銀行持有,25%由CMBS持有。按房地產類型來看這1.1萬億美元的債務到期日,寫字樓貸款佔該債務的23%,而多戶家庭佔31%,其次是工業、零售和酒店各約10%。

近年來,核心城市門戶城市的寫字樓市場面臨壓力,因爲寫字樓入住率遠低於大流行前的水平。高盛指出:「在這種動態的影響下,自我們發佈CRE狀況報告以來,我們從投資者那裏收到的一個越來越多的問題集中在區域銀行辦公室貸款的地域風險上,尤其是在紐約、洛杉磯、舊金山和西雅圖等城市。」

總體而言,根據高盛銀行分析師的說法,從銀行貸款來看,他們25%的貸款組合用於商業房地產。

在美國西海岸,與國家銀行相比,地方銀行在2022年的辦公室貸款發放方面更爲活躍。在寫字樓內,洛杉磯、西雅圖、新澤西州、芝加哥、拉斯維加斯是表現突出的市場,就寫字樓逆風而言,其中一些市場顯然已成爲頭條新聞。

在多戶住宅中,區域銀行在2022年在沿海市場非常活躍,尤其是在紐約市、洛杉磯和波士頓及其周邊地區。與此同時,投資者主導的債務在多戶住宅領域的陽光地帶市場非常活躍。

到2022年,在美國各地,銀行佔債務市場的40%以上。總體而言,在商業地產的不同房地產類型中,區域性銀行表現積極,特別是在洛杉磯、紐約市自治市鎮、新澤西州、波士頓和芝加哥等市場。

原文鏈接

最新評論

風險聲明: 金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險,包括可損失部分或全部投資金額,因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大,並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前,你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向,並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒,本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供,而可能由市場作價者提供,因此價格未必準確,且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用,而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊,導致你遭到任何損失或傷害,Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可,禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告,並根據你與廣告或廣告商產生的互動,而獲得廣告商提供的報酬。
本協議以英文為主要語言。英文版如與香港中文版有任何歧異,概以英文版為準。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited保留所有權利