耶倫給市場「一記響亮的耳光」！美國小銀行的「大麻煩」：存款恐加速流出

FX168財經報社(香港)訊 針對近期美國銀行業恐慌情緒，美聯儲主席鮑威爾週三(3月22日)在新聞發佈會上安撫市場稱，美國銀行系統仍然是健康的，如果金融壓力蔓延，將對儲戶提供更廣泛的保護。但當日美國財長耶倫卻與鮑威爾「唱對臺戲」。她強調，不會向任何倒閉銀行的所有者或投資者提供救助，重要的是要明確：倒閉銀行的股東和債務持有人不受政府的保護。

美聯儲週三宣佈加息25個基點，表達了對近期銀行業危機的謹慎態度，並暗示加息即將結束。此次加息後，美國聯邦基金基準利率的目標區間已升至4.75%-5%。這是美聯儲自2022年3月以來的第九次加息，制定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)指出，未來的加息並不確定，將在很大程度上取決於未來的數據。

美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上表示，美國銀行體系穩健，且擁有雄厚資本及流動性，將密切監控銀行系統的狀況，準備在必要時使用所有工具，確保一切無恙。他還承認，最近的銀行業動盪「可能導致對家庭和企業的放貸收緊，進而影響經濟結果。不過現在還無法判斷貨幣政策應該如何對此作出反應。」鮑威爾表示，考慮到對經濟可能產生的影響，銀行動盪的影響可被視爲「等同於」加息。但他強調說，銀行的存款流出已經「穩定下來」。

但在鮑威爾講話的同時，美國財長耶倫正好在美國參議院一個小組委員會發表講話，耶倫週三強調銀行所有者和債券持有人不受政府保護。

耶倫稱，美國財政部制定政策時，側重於讓銀行系統的形勢趨於穩定；必須改善公衆對於美國銀行系統的信心；當前還不是判斷聯邦存款保險公司(FDIC)保險額度上限是否合適的時機。

耶倫在參議院聽證會上表示，由FDIC覆蓋所有銀行存款的做法「不是我們考慮的內容」。耶倫說道：「我沒有考慮或討論過任何與全覆蓋保險或存款擔保相關的內容。」她當時在回答一個關於爲全部銀行存款提供保護是否需要國會批准的問題。她並未說明這是否指暫時還是永久調整保險金額上限。

耶倫表示，「重要的是要明確：倒閉銀行的股東和債務持有人不受政府的保護。這些銀行的處置程序所造成的損失不由納稅人承擔。對存款的保護由存款保險基金提供，而該基金的資金來源是受保銀行的保費。」

此前有媒體報道稱，美國財政部的工作人員正在研究如何在沒有國會批准的情況下臨時將聯邦保險上限提高到25萬美元以上，以防危機加劇。對FDIC 25萬美元存款保險上限的永久性改變需要國會批准，但財政部可以動用外匯穩定基金中大約300億美元的資金，一些官員表示可以將這些資金用於臨時措施。

耶倫在聽證會上還表示，當股東和投資者還在蒙受損失時，對銀行倒閉負有責任的高管不應獲利。耶倫說：「這是一種重要的問責形式，我們很樂意在立法方面與諸位合作。重要的是要說清楚：倒閉銀行的股東和債權人不受政府的保護。」

耶倫作出上述表態後，美國銀行股、尤其第一共和銀行等地區銀行盤中大跌，跌勢蔓延到整個大盤。美股三大指數紛紛重挫。道指收市暴跌530.49點，跌幅爲1.63%，報32030.11點；納指跌190.15點，跌幅爲1.60%，報11669.96點；標普500指數跌65.90點，跌幅爲1.65%，報3936.97點。

銀行股全線走低，正陷於困境的美國第一共和銀行(NYSE:FRC)收跌超15%，西太平洋合衆銀行(NASDAQ:PACW)跌超17%。摩根大通(NYSE:JPM)下跌2.59%，高盛(NYSE:GS)下跌1.13%，花旗集團 (NYSE:C)下跌3.06%，摩根士丹利 (NYSE:MS)下跌1.33%，美國銀行 (NYSE:BAC)下跌3.32%，富國銀行 (NYSE:WFC)下跌3.31%。

FBB Capital Partners的研究主管Mike Bailey表示，鮑威爾和耶倫兩人傳遞出的相反信息使投資者陷入困惑。

Federated Hermes高級投資組合經理兼多資產解決方案主管Steve Chiavarone表示，「耶倫和鮑威爾在銀行存款問題上同時發出相互矛盾的信息，這令人震驚。鮑威爾基本上說，所有的存款都是安全的，而耶倫卻開始了自己的表演。你本以爲他們會相互配合。」

IG集團市場分析師Tony Sycamore週四表示，鮑威爾和美國財長耶倫拋出了足夠多的「炸藥」，避險情緒將拖累今日亞洲交易時段的股市交易，亞洲主要股指將回吐上一交易日的大部分漲幅。而在匯市方面，日元受到美國國債收益率大幅下跌和避險情緒的支撐，這與該集團看跌美元兌日元的中期觀點一致。

對衝基金大佬警告存款恐外流加速

美國對衝基金大佬、潘興廣場創始人比爾·阿克曼(Bill Ackman)表示，在美國財長耶倫「收回」有關保證所有存款的言論以及美聯儲提高基準利率後，他預計存款將加速從銀行流出。

阿克曼在一篇推文中寫道：「從對儲戶的隱性支持轉變爲耶倫今天的明確聲明，即在利率上調至5%的情況下，不會考慮任何擔保。5%的利率門檻讓銀行存款吸引力大打折扣。」

阿克曼補充道：「如果存款外流沒有立即加速，我會感到意外。」

他表示：「需要一個暫時性的全系統存款擔保來止血。這種不確定性持續的時間越長，對小銀行的損害就越持久，也就越難把客戶吸引回來。」

阿克曼在推特上寫道：「這場銀行業危機持續的時間越長，對小型銀行及其獲得低成本資本的能力造成的損害就越大。信任和信心是多年得來的，但可能在幾天內就消失殆盡。我擔心我們正走向另一場火車失事。」

週三早些時候，阿克曼在另一條推特上表示，耶倫關於財政部不考慮擴大存款保險的聲明是一個「巨大的錯誤」。他補充說，耶倫的言論加上美聯儲加息25個基點，對非系統重要性銀行「施加了更大的壓力」。

阿克曼週二表示，耶倫關於聯邦政府介入銀行體系的言論可能會減輕臨時存款擔保的必要性。此前一天，他說，鑑於銀行業危機，美聯儲本週應該暫停調整利率。阿克曼本月早些時候表示，他在銀行業沒有做多或做空投資。

摩根大通從銀行擠兌觀察中得出的最新流動性報告顯示，自2022年初美聯儲開啓加息週期以來，美國「最脆弱的銀行」已有1.1萬億美元流出，其中一半發生在硅谷銀行危機之後，另一半在那之前。

摩根大通將美國的儲戶資金「大搬家」歸咎於三個因素：美聯儲加息、量化緊縮計劃，以及約7萬億美元的未納入保險存款，並認爲這一資金流動趨勢可能會持續。

全球最大上市對衝基金英仕曼集團(Man Group)首席執行官Luke Ellis認爲，由於銀行業的動盪尚未過去，美國股市將面臨更多痛苦。

Ellis週三在一次會議上表示：「在不久的將來，我們將遭遇大規模拋售。」

Ellis表示，銀行系統的混亂可能還會持續兩年，規模較小的地區性銀行倒閉的風險更高。他說：「從現在起12至24個月後，相當數量的銀行將不復存在。」

Ellis補充稱，一些銀行可能會被規模更大的競爭對手收購，類似於瑞銀收購瑞信的交易。

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