FX168財經報社(香港)訊 金融市場存在普遍共識,美聯儲將持續收緊政策直到出現問題,從硅谷銀行(NASDAQ:SIVB)到瑞士信貸(NYSE:CS)的爆雷浪潮,很明顯讓市場意識到,他們已經把所有東西都弄壞了。就這樣,貨幣緊縮的時代宣告結束。市場瘋狂猜測下一個受害者,當前已經出現早期泡沫跡象的領域,包括房地產、汽車貸款和保險公司。
世界貨幣當局已經擴大「系統性風險」的定義,幾乎涵蓋任何事物。美國FDIC保險已在討論聲浪中,擴展到任何規模的每個銀行賬戶。瑞士信貸被低價賤賣,瑞士政府促成下,被瑞銀集團(NYSE:UBS)收購合併。
彭博社指出,美聯儲和其他五家中央銀行週日宣佈採取協調行動,以提高美元互換安排的流動性,這是決策者爲緩解全球金融體系日益緊張的壓力而做出的最新努力。美聯儲在與加拿大央行、英國央行、日本央行、歐洲央行協調的聲明表示,參與美元互換的央行將「將7天到期操作的頻率從每週增加到每天」銀行和瑞士國家銀行。#銀行業危機#
美聯儲的資產負債表,也就是衡量它創造並向經濟注入多少貨幣的指標,持續出現縮減狀態,即美國的貨幣供應量一直在收縮。現在它飆升,在幾天內增加3000億美元。
Dollar Collapse創始人和編輯John Rubino指出:「很明顯世界各國政府都無法阻止情況惡化。」
當前市場出現3大泡沫跡象:
汽車貸款
在上週爆發危機之前,銀行已經在收緊信貸標準。現在,幾乎所有銀行都將停止向除最強大客戶以外的任何客戶提供貸款。從現在起一年後,這張圖表的更新版本將顯示出緊縮水平達到歷史最高水平的峯值。
數月來,貸款餘額超過汽車價值的水下汽車貸款數量一直在上升。過去一年,二手車貸款利率從平均8%躍升至10%以上。汽車貸款拖欠率已攀升至15年來的最高水平,尤其是次級貸款借款人的拖欠率大幅上升。現在,恐慌的銀行將使汽車貸款更難獲得,而越來越多的借款人將拖欠現有貸款。
商業地產
寫字樓、倉庫等從未完全從新冠大流行中恢復過來,到2022年第四季,商業房地產貸款的拖欠率急劇上升。建築價格開始下跌,商業地產崩潰的幽靈正在逼近。那是在銀行和監管機構進入目前的恐慌模式之前。
市場現在嘗試爲表現不佳的辦公大樓再融資,看看進展如何。
不過值得關注的是,違約事件已經實際發生。黑石集團(BlackStone)(NYSE:BX)在逾10億美元的商業地產抵押證券(CMBS)違約,甚至旗下710億美元的房地產投資信託基金BREIT存在流動性短缺。銀行業危機後,摩根大通(NYSE:JPM)提出,美國小銀行佔商業房地產貸款70%,房市大量違約恐怕將出現。
保險公司
近期受到諸多關注的分析師斯蒂芬妮·龐博伊(Stephanie Pomboy)在推文中寫道:「你知道是什麼讓我夜不能寐嗎?想一想非銀行金融機構所面臨的風險遠遠高於導致銀行倒閉的風險。例如一些保險公司,以及信用衍生品巨人市場中的交易對手,他們即將上升的前景。」
「甚至不要讓我開始領取養老金,我已經氣喘吁吁地咆哮了。他們將成爲我們以前從未見過的類似救助的對象,如果您認爲銀行救助將是大規模的,請繼續關注,實際上你什麼都沒看見。」
就在3月初,金融研究員菲利普·赫林(Philippe Herlin)指出,歐洲保險業已經爆雷,意大利人壽保險公司Eurovita宣佈破產,監管機構進行接管,全球債券危機正式啓動。
歐洲第一張倒下的人壽保險多米諾骨牌是Eurovita,它是意大利保險業的領導者之一,意大利人壽保險監管機構 IVASS於2月22日決定對其進行接管。英國投資基金Cinven的所有者確實拒絕了任何資本重組,他在最後一刻改變了主意,同意向公司注資1億歐元。但這並沒有改變什麼,這筆資金是不夠的,至少需要4倍才能解決問題。
正如路透社報道的那樣,爲了阻止資金外流,Eurovita已停止提前贖回其保單,直至3月底。350000名客戶發現自己陷入困境,總金額約爲150億歐元。他們不能再提取一個歐元。事實上,根據在所有歐盟國家轉錄的歐洲指令,以及2016年Sapin 2法國法律,這是可能的。
Rubino指出,換句話說,很多事情仍然會出錯,因爲到處都隱藏着過度的槓桿作用。例如,養老金崩潰將意味着數萬億美元的救助,即使在「正常」時期也可能會出現。至於衍生品,嗯,它們最終會毀滅世界,爲什麼現在不呢?
「世界將意識到中央銀行已經彈盡糧絕,別無選擇,只能讓他們的貨幣燃燒。」