智通財經APP獲悉,大摩發布研究報告稱,維持騰訊(00700)“增持”評級,目標價420港元,預計去年第四季收入將同比增長1%,主要受惠于國際遊戲增長的複蘇和視頻號的強勁放量。該行認爲,騰訊今年有多個收入增長催化劑,其中主要IP連續獲得遊戲授權是關鍵亮點之一。
該行預計,騰訊上季遊戲總收入將同比下降2%,其中內地遊戲收入下降5%,但被國際遊戲收入同比增長3%部分抵銷。在線廣告收入預將同比增長8%,是去年來首次實現同比正增長,受惠于雙11期間視頻號變現速度快過預期和電商的強勁需求。至于上季金融科技和商業服務(FBS)收入增長將面臨壓力,同比增幅3%,主因12月疫情影響線下活動。
報告提到,預計騰訊Non-GAAP營業利潤增長勢頭將延續,估計上季Non-GAAP營業利潤爲381億元人民幣,同比增長15%。該行維持對騰訊2022-24年收入預測基本不變,但將今年的非美國通用會計准則營業利潤預測提高1%,以反映視頻號和雲計算擴張帶來的利潤改善。而公司自年初以來一直在進行日常股票回購,也爲股價提供一些支持。