在鋰資源需求持續高位的情況下，鋰礦拍賣的成交價備受市場關注！
據悉，皮爾巴拉（Pilbara Minerals Ltd (ASX:PLS)）是澳大利亞最大的鋰礦商之一，該公司鋰精礦拍賣活動曾多次以天價成交，成為推動鋰價上漲的一大因素。然而，最新一次的鋰精礦拍賣活動中，其拍賣價卻迎來罕見下跌！
12月14日，皮爾巴拉完成了第13次鋰精礦拍賣，成交價為7505美元/噸，較上一次的成交價下跌300美元/噸，跌幅達3.8%。
據了解，本次拍賣礦石量為5000噸，精礦品位5.5%。據上海鋼聯測算，按90美元/噸的運費以及3萬加工費來算，電池級碳酸鋰成本約為54.98萬元/噸，產出的碳酸鋰預計在2023年一季度偏後月份進入市場流通。
鋰礦處於鋰電池產業鏈上遊，其拍賣價被業内視為鋰價走勢的風向標。針對此次拍賣價格下降，業内人士表示，或是鋰價見頂的信號，意味著碳酸鋰價格拐點到來。
01鋰價出現見頂信號？
近期，國内碳酸鋰價格已有所回落。據上海鋼聯數據顯示，今年以來，在供需偏緊情況下，電池級碳酸鋰價格從年初28萬元/噸一路扶搖直上，11月初突破60萬元/噸，11月下旬開始呈現小幅下行趨勢，截至12月14日，當天國内電池級碳酸鋰現貨均價下跌0.15萬元/噸至56萬元/噸；工業級碳酸鋰、氫氧化鋰價格均亦有所下跌。
針對碳酸鋰價格下跌，華西證券稱，主要系下遊有一定的庫存，疊加受疫情等影響，2023Q1處於電動車的銷售淡季。從需求端來看，下遊三元電池和磷酸鐵鋰廠的整體採購意願不高。
東方證券表示，目前市場對於碳酸鋰價格走勢判斷並不明晰，下遊仍呈現觀望狀態，需求面短期維穩，對碳酸鋰價格上漲動力支撐不足。
摩根士丹利最新發佈的報告，也對2023年碳酸鋰整體價格持下降的態度。該機構預測，2023年上半年碳酸鋰的價格為6.75萬美元/噸（約合人民幣48萬元/噸），下半年價格將下跌35%至4.75萬美元/噸（約合人民幣34萬元/噸）。
02短期供需緊張難變，鋰價或維持高位
不過，也有券商認為，此次成交價下滑，屬於伴隨行業淡季的正常波動，而非價格拐點時刻。
具體來看，目前供給端新增礦山項目投產的不確定性較強。據民生證券統計，在疫情、品位下滑的影響下，澳洲四大在產礦山中的三座（Cattlin、Pilgangoora和Marion）不同程度調低了2022年的產量指引。同時在產能建設方面，2022年底至2023年初計劃投產的綠地項目均出現了不同程度延期，包括Finniss、GrotadoCirilo等鋰礦項目均較原計劃延期1-2個季度，主要原因為疫情、物流擾動及勞動力緊張等。
而在需求端，當前產業鏈庫存水平仍較低，尤其是鋰精礦仍在持續去庫存，造成鋰鹽產能釋放不足。一旦下遊主動備庫，鋰鹽極易出現結構性短缺。從長期來看，鋰資源已成為全球重點爭奪的戰略性資源，一體化趨勢將不斷強化，現貨市場可交易量有限。
在上遊資源供給釋放較緩背景下，平安證券認為，2023年全球鋰資源供應增量有待觀察，預計明年鋰供應擾動或將持續，鋰資源維持短缺格局，看好鋰價持續處於高位。
安信證券也對碳酸鋰高價運行的周期延長持樂觀態度，該行表示由於新增礦山投產項目推遲，鋰價長期維持高位的韌性較強。
業績層面看，正是得益於鋰價持續高位，使得上遊鋰礦企業賺得盆滿缽滿。譬如，鋰業巨頭贛鋒鋰業今年前三季度淨利潤為147.9 億元，同比增長498.3 %。同期，天齊鋰業、融捷股份、天華超淨、中礦資源、藏格礦業、江特電機等鋰礦大戶的業績均呈現「大幅暴增」的態勢。
而面對居高不下的成本，中下遊企業則叫苦不叠。為降低成本，寧德時代、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能等頭部廠商正以參股或合資等形式佈局上遊鋰礦資源。2023年起新增產能將陸續釋放。
綜上，在鋰鹽價格高位運行預期仍強情況下，一體化企業的優勢將愈來愈明顯。2023年在自有資源保障率較高的前提下，依然有量增釋放的公司或將成為市場關注的焦點。