智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,盡管由于北美庫存問題,Nike下調2023財年的指引,但管理層對中國運動服裝行業仍然持正面取態。該行預計滔搏(06110)的庫存與銷售比率將控制在4至5個月,預計Nike成功在內地清理庫存方面將是一個積極的信號。
該行引述Nike管理層指,公司在內地庫存同比下降3%,使他們更有信心在本季度末達到庫存正常化,並能夠在全價基礎上進行競爭。在大中華區,2023財年首季的收入同比跌13%。該行預計,分銷商在6至8月期間的銷售增長將超過Nike,因寶勝國際(03813)銷售額同比下降8%,預計滔搏的銷售增長將在8月恢複到雙位數,較6至7月逐步取得改善。
報告提到,就中國運動服裝行業,投資者在疫情影響下對庫存問題和折扣持謹慎態度,尤其是國際品牌。Nike對于季度庫存水平正常化的預測勝于預期,對整個行業來說也是一個積極信號,將可緩解折扣戰。該行予李甯(02331)、安踏(02020)滔搏和特步(01368)“買入”評級,認爲上述公司估值具吸引力,且庫存及折扣的問題逐漸得到緩解。