FX168財經報社(香港)訊 摩根士丹利首席投資官麗莎·莎利特指出，當前市場最佳的避風港不是現金，她并不完全認同所謂“現金為王”的觀點。她提到，通脹正在迅速侵蝕現金的購買力，可考慮在組合中增持短期國債、投資級債券與高股息股票。
莎利特(Lisa Shalett)稱，投資者一直想知道手頭有多少現金，相對于他們的投資。現在這是一個特別及時的問題。在經歷了多年溫和的通脹之后，投資者正在與頑固的價格上漲作斗爭，這種上漲正在迅速侵蝕現金的購買力。
(來源:摩根士丹利 (NYSE:MS))
盡管如此，許多投資者可能會發現自己擁有比平時更多的現金。在最近的市場波動中，一些人可能覺得有必要出售風險較高的資產并以現金躲藏起來，而另一些人可能更愿意將手頭的一些現金作為“干粉”在他們發現有吸引力的購買機會時進行部署。
盡管如此，許多投資者可能會發現自己擁有比平時更多的現金。在最近的市場波動中，一些人可能覺得有必要出售除了為緊急情況儲蓄和償還債務外，還有沒有辦法讓多余的現金發揮作用？以下是一些部署現金的想法，同時可能為投資組合增加一些防御性品質。
她強調：“經過多年溫和的通貨膨脹，我們現在正與頑固的價格上漲作斗爭，這種上漲正在迅速侵蝕現金的購買力。”
短期國債
可能是一個被忽視的投資機會，隨著美聯儲通過積極收緊貨幣政策來應對數十年來的高通脹，美國國債收益率大幅上升。在最后一次檢查中，3個月期票據收益率約為3.12%，6個月期票據收益率為3.78%。盡管仍遠不能跟上通脹率，8月份剛剛達到8.3%，但這些數字表明價值不菲，尤其是考慮到今年年初它們接近于零，而且美國國債有充分的信心和信貸支持美國政府的。
“請注意，在當前的加息周期中，銀行儲蓄賬戶的利率沒有像美國國債那樣上升，截至9月中旬，它們的平均水平約為0.13%，”莎利特強調。
投資級債券
這是高質量的債券，可以在產生收入的同時提供一些抵御增長擔憂的能力。債券價格會隨著利率波動而波動，但收入部分可以幫助抵消這種波動。最近，投資級債券的收益率看起來相對有吸引力，達到5%以上的多年高位。此外，對于應稅固定收益投資者而言，市政債券相對于可比國債的收益率相對較高，表明存在一些有吸引力的價值機會。
支付股息的股票
莎利特指出，高股息股票是為產生收入而建立的投資組合的主要部分。它們可以對定期且潛在增長的收入流中的利率提供有限的敏感性。投資者還可以將股息再投資并尋求復利的好處。雖然它們不太可能在短期內產生實質性的影響，但股息可以在中長期內對總回報做出重大貢獻。
9月份，高股息股票的收益率約為4.5%，比長期國債收益率高出整整一個百分點。然而，重要的是，僅僅因為公司支付股息，并不意味著它一定是一項偉大的投資。投資者應考慮那些擁有強勁自由現金流和在經濟周期中維持甚至增加派息記錄的公司。
她寫道：“重要的是要強調在您的投資目標和風險承受能力范圍內需要一個非常多樣化的投資組合。考慮同時追求防御陣地，就像上面討論的那樣，以及進攻陣地，以潛在地利用我們今年早些時候看到的市場錯位。投資者可能還需要考慮跨資產類別的節稅策略，以幫助保留更多收入。”
她認為當前市場投資者應該詢問自己2個關鍵的問題：
1、如果有的話，我應該將多少現金留在市場之外？
2、鑒于長期財務目標，哪些現金投資策略對自己最有意義？