美銀證券：重申農業銀行“買入”評級 目標價下調至3.55港元

© Reuters. 美銀證券：重申農業銀行(01288)“買入”評級 目標價下調至3.55港元

智通財經APP獲悉，美銀證券發布研究報告稱，重申農業銀行 (HK:1288)(01288)“買入”評級，將2022-24年盈利預測下調1%-2%，目標價由3.8港元下調至3.55港元。公司上半年純利同比增長5.5%，較該行預測高0.5%。核心盈利增長4.9%，符合預期。

報告中稱，農行第二季淨利息收入按季下跌1.1%，淨息差按季降13點至1.96%。公司管理層預計下半年融資成本降低，利潤率跌幅將收窄。該行則預計，農行業務量強勁增長將部分抵銷利潤率壓力。

此外，作爲淨同業拆借人，該行認爲公司淨息差和收入增長將受惠于2017至2018年上半年內地金融去杠杆，但自2018年第叁季起受到貨幣政策的影響，當前股價表現遜于同業，相對估值也具有吸引力，看好盈利增長穩固及高撥備覆蓋率。