FX168財經報社(香港)訊 隨著通脹見頂的跡象顯現,美股持續反彈,脫離熊市低點,值此之際,有專家指出,美股在6月份觸底,但如果美聯儲將利率上調至4%或更高,股市將再次下跌。
沃頓商學院教授Jeremy Siegel周二在接受CNBC采訪時表示,2022年下半年似乎對美國股市有利,但如果美聯儲決定將利率提高到4%或更高,美國股市將跌破6月創下的低點。
就美聯儲為降低高通脹而進行的加息規模而言,“我們可能還剩下100個基點……也許是50-25-25個基點的模式,”Siegel在接受采訪時說。
美聯儲今年已四次上調聯邦基金利率,將其調高至2.25%至2.5%的區間。美聯儲將在9月、11月和12月召開政策會議。
“我們需要一些升息。我不是說,‘現在就停止。但如果他們采取非常激進的75-50-50加息行動,促使利率達到4%、4.5%、5%,我認為他們會為自己一直以來的鷹派態度感到遺憾,”Siegel說。
他說,某些經濟部門的工資正在上漲,但“實際”房價——過去兩年的主要通脹因素——正在下降,前瞻性的、敏感的大宗商品價格沒有上漲。
“我認為,如果美聯儲注意到這一點,他們就不必采取更激進的措施。所以我認為市場對此判斷正確。我認為6月將是底部,下半年將相當不錯,”他說。
標普500指數上周連續第四周上漲,截至周一,該指數已將今年以來的跌幅收窄至約9.8%。該指數從熊市中反彈,部分原因是市場認為,隨著通脹降溫和經濟活動可能收縮,美聯儲明年將不再加息,而是會采取降息措施。
如果央行放松對貨幣供應的控制,這個世界上最大的經濟體可能會“軟著陸”。Siegel稱,美國已經經歷了“我們所見過的最嚴重的經濟放緩”。
軟著陸是“不確定的事情”。但我現在對此更加樂觀了,”Siegel說。
Siegel說,美國已經超過了中性利率,即聯邦基金利率既不會刺激也不會抑制經濟活動的水平。
“如果利率上升到5%,我們的收益率曲線肯定會非常倒掛,肯定會出現衰退。”他說:“因此,他們必須認識到,2.5%的利率——也就是我們在2%的通脹預期下的長期聯邦基金利率——實在太高了。實際上應該是1.5%左右。”
美國7月份整體通脹率為8.5%,低于6月份創下的41年高點9.1%的水平。繼2022年第一季度經濟活動萎縮1.6%之后,第二季度國內生產總值(GDP)萎縮0.2%。