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周評:瘋狂!全球市場絕地反擊,中美傳來兩則新消息 下周兩大風暴來襲

股市 2022年8月13日 19:16
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© Reuters. 周評:瘋狂!全球市場絕地反擊,中美傳來兩則新消息 下周兩大風暴來襲

FX168財經報社(香港)訊 8月8日-12日市場綜述:本周“通脹”一詞主導市場!美國7月CPI通脹降溫令美聯儲大舉加息的押注減弱,風險資產歡欣鼓舞,但美聯儲官員對此大潑冷水,暗示不會停止加息步伐。另外,中美局勢依舊緊張,周五傳出兩國元首面對面會談的消息。

市場表現來看,得益于通脹觸頂的預期,全球市場連續第四周上漲。美股三大股指全線收漲,美元指數扭轉跌向六周低谷勢頭,但全周仍收跌。黃金本周三度創六周新高,連漲四周創今年最長連漲。原油價格本周漲超3%。

匯市:本周美元遭遇滑鐵盧,自周初連續4個交易日走低,一度刷新6周低點至104.63水平,美國通脹降溫削減美聯儲大幅加息的預期,不過美指周五反彈重返105關口上方,最終收于105.68水平,周線仍收跌。

在美元下挫的同時,非美貨幣多數反彈。與美元走勢相反,歐元自周初連續4個交易日反彈,周三更是刷新5周高位至1.0369水平,不過周五回吐部分漲幅,最終收于1.0258水平,周線呈現沖高回落的態勢。英鎊本周跌宕起伏,周初在1.21關口附近徘徊,周三暴拉超100點至1.2275水平,隨后兩日自高位回落,最終收于1.2132,當周小漲0.51%。美元/日元周中大跳水,暴跌超200點失守135、134、133三大關口,一度觸及132水平,隨后兩日試圖反彈,最終收于133.45水平,當周跌超1%。

商品貨幣本周強勢反攻,在風險情緒的改善下,澳元兌美元本周多頭大爆發,5個交易中有4日上漲,自周初的0.69附近持續反彈,刷新9周高位至0.7137水平,當周漲超200點,周漲幅達到3.04%。與此同時,紐元兌美元走勢類似,除周二外均大幅收漲,一度刷新兩個月高位至0.6468水平,周漲幅超過3%,達到220點。

大宗商品:黃金本周震蕩上揚,在美元走弱的助攻下持續走高,多次試探1800關口,最終收于1800上方,周漲幅達到1.5%,連續第四周收漲,創2021年12月底以來最長連漲記錄。白銀本周表現亮眼,周一暴拉近4%至20.50美元上方,隨后幾日高位整固,最高刷新6周高位至20.84水平,當周漲幅超過4%。

周五WTI 9月原油期貨收跌2.25美元,跌幅2.38%,報92.09美元/桶,本周累漲3.46%。布倫特10月原油期貨收跌1.45美元,跌幅1.46%,報98.15美元/桶,本周累漲3.40%。

全球股市:本周美股全線收漲,道指躍高2.92%,標指扯升3.25%,納指攀漲3.08%,與標指同為連續第4周造好。歐洲STOXX 600指數本周累計上漲1.18%。德國DAX 30指數本周累計上漲1.63%,連續第四周上漲。法國CAC 40指數本周累漲1.26%。英國富時100指數本周累漲0.82%。

當周要聞盤點:

美國數據“雙喜臨門” 通脹觸頂鼓舞市場

本周稍早公布低于預期的通脹數據后,市場參與者降低了對美聯儲大舉加息的預期,全球股市連續第四周反彈。

7月份,美國生產者價格(PPI)兩年多來首次意外下跌,而消費者價格指數(CPI)也在上月減速。兩大數據支持美聯儲降低鷹派立場的理由。

具體來看,美國勞工部周三發布7月CPI數據,美國7月CPI(未季調)同比增長8.5%,較上月9.1%的同比增速大幅下降;扣除食品和能源的核心CPI同比增長5.9%,與上月持平。無論是整體CPI還是核心CPI,均低于市場預期。

美國勞工部數據顯示,PPI數據較上月下降0.5%,較上年同期上升9.8%。剔除波動性較大的食品和能源成分,所謂的核心PPI較6月份上漲0.2%,較上年同期上漲7.6%。這兩個數字都低于預期。

周三通脹數據公布后,標準普爾500指數上漲逾2%,納斯達克綜合指數上漲2.9%。納斯達克指數目前已較6月低點上漲逾20%。

美國通脹放緩可能為美聯儲降低即將加息的規模打開了大門。交易商目前預期下個月將升息50個基點,而通脹報告公布前的預期為升息75個基點。

“對聯邦公開市場委員會來說,7月份的通脹報告是能夠宣布戰勝通脹的可喜的第一步。然而,如果要讓他們相信通脹緊急狀態已經過去,至少還需要一兩個類似的通脹數據,”西太平洋銀行高級經濟學家Elliot Clarke說。

CMC markets首席市場分析師Michael Hewson表示,通脹見頂可能意味著美聯儲9月議息時加息力度減弱。英國央行和歐洲央行也將于下月召開會議。

“市場超前了,這不僅關乎通脹已見頂,還關乎在當前環境下,通脹還能跌多少,”Hewson說。“如果你看看整個歐洲在供應鏈和天然氣價格方面仍然存在的問題,這意味著價格將在一個更高的平均值上穩定下來,而不是回到2%。”

美國銀行引述EPFR Global數字顯示,截至本月8日止一周,全球股市基金吸資71億美元,其中美股基金流入金額110億美元,為8周最勁,期內債券基金亦錄得117億美元資金流入。

信安環球投資(Principal Global Investors)首席投資策略師Seema Shah認為,華爾街自周三開始因通脹數據回落所觸發的升勢將延續,直到美聯儲出手加息為止。不過對短線美股維持中性立場,擔心只屬于熊市反彈,強調高通脹依然是風險所在。

美聯儲不為所動 官員接連潑冷水

通脹數據的小幅緩和推動全球股市走高,并限制了美元的升值,直到一系列美聯儲官員打消了美聯儲將放緩進一步收緊政策的預期。

舊金山聯儲主席戴利周四表示,盡管考慮到經濟數據,下個月加息50個基點“是合理的”,但如果有必要,她將對更大幅度的加息持開放態度。目前利率區間是2.25%-2.5%。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利(Neel Kashkari)周三說,他希望美聯儲的基準利率在今年年底前達到3.9%,在2023年底前達到4.4%。卡什卡利在疫情爆發前是美聯儲最鴿派的決策者。“我還沒有看到任何事物改變這一點。”

他的芝加哥同行埃文斯星期三在另一個場合對這一數據表示歡迎,但他補充說,通貨膨脹率仍然“高得不可接受”。

據《金融時報》報道,舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)在發布CPI數據后的講話中表示,現在“宣告”央行抗擊通脹的勝利還為時過早。她沒有排除9月份連續第三次加息75個基點的可能性,并推遲了投資者對2023年轉向降息的預期,同時暗示支持放緩加息步伐。

卡什卡利在談到美聯儲政策路徑的市場定價時表示,認為美聯儲將在明年初開始降息是不現實的,屆時通脹很可能仍將大大超過2%的目標。

“我認為更有可能的情況是,我們將把利率提高到某個點,然后將一直維持在那里,直到我們確信通脹正在回到2%的水平,然后才會考慮降低利率,”他說。

埃文斯說,他預計央行基準利率的目標區間到今年年底將升至3.25% - 3.5%,到2023年底將升至3.75%-4%。目前這一區間為2.25%-2.5%。

卡什卡利將是明年美聯儲制定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)的票委,而埃文斯將于明年初退休。

本周早些時候,9月份加息75個基點的幾率曾高達68%,但現在只有34%左右,與一周前持平。

“寬松的金融環境可能會惹惱美聯儲,我們不應該對美聯儲發言人繼續試圖口頭打壓市場和風險資產感到驚訝,”Thornburg Investment Management的投資組合經理Christian Hoffmann表示。

“很明顯,美聯儲仍在收緊政策,”DZ Bank AG首席外匯策略師Sonja Marten在彭博電視上說。“通脹率可能略有下降,但仍然達到8.5%,在勞動力市場非常緊張的情況下,這個數字仍然很高。美聯儲現在沒有理由放慢腳步。他們會繼續這樣做,然后在明年放緩。

“有太多的不確定性,我們無法知道未來石油和其他CPI價格的走勢,但通脹峰值顯然已經過去了,”日興資產管理公司首席全球策略師John Vail在一份報告中寫道。“關鍵問題是通脹會跌多遠、跌多快。我們認為,通脹將相當棘手,各國央行需要采取比共識更強硬的立場。”

“美聯儲會按照他們所說的去做,也就是盡一切可能來解決通貨膨脹問題,所以你會看到一些人在美國股市重新調整頭寸,”UBP高級經濟學家Carlos Casanova說。

中美傳來兩則新消息 緊張局勢依舊

本周,中美緊張局勢依舊,中國5家國企宣布從紐交所退市,與此同時,有消息稱中美元首有望進行首次面對面會談。

由于與美國的經濟和外交關系緊張,包括石油巨頭中石化和中國人壽保險在內的五家中國國有企業周五(8月12日)表示,它們將從紐約證券交易所退市。這些公司還包括中國鋁業、中國石油和上海石化,它們都表示將于本月申請將其美國存托股票退市。

這五家公司今年5月被美國證券監管機構標記為未達到其審計標準,它們將繼續在香港和中國內地市場上市。

上述五家企業的解釋較為一致,主要是因這些公司在美國的存托股占公司H股及總股數比重很小,交易量與公司H股全球交易量相比較低,以及公司維持美國存托股在紐交所上市和該等存托股及對應H股在美國證券交易委員會注冊并遵守證券交易法規定的定期報告及其他相關義務所涉的較大行政負擔和成本。

針對上述企業宣布啟動自美退市的情況,證監會有關部門負責人在答記者問時表示,已注意到了有關情況。有關部門負責人指出,上市和退市都屬于資本市場常態。根據相關企業公告信息,這些企業在美國上市以來嚴格遵守美國資本市場規則和監管要求,作出退市選擇是出于自身商業考慮。這些企業都在多地上市,在美上市的證券占比很小,目前的退市計劃不影響企業繼續利用境內外資本市場融資發展。

中國一些最大的公司包括阿里巴巴京東和百度都面臨退市風險。阿里巴巴上周表示,將把在香港的二次上市改為雙主上市,分析師表示,這可能會為這家中國電商巨頭未來轉換主上市地點鋪平道路。

Krane Funds Advisors首席信息官Brendan Ahern在一封電子郵件中寫道:“這些公司的交易非常清淡,在美國的市值也很小,因此對美國資本市場來說不是損失。”該公司有一只在紐約上市的基金,重點關注中國科技股。

他和分析人士說,退市可能會為中國遵守美國的要求鋪平道路,因為這五家公司可能擁有中國不希望在審計審查中暴露的敏感信息。

“我們認為這是一個積極的跡象。這與我們的觀點一致,中國將決定哪些公司將被允許在美國上市,從而接受SEC的審計調查,”杰富瑞(Jefferies)分析師在一份報告中寫道。

除此之外,據《華爾街日報》8月12日引述消息人士報道,中國國家主席習近平計劃在11月出訪東南亞,并與美國總統拜登(Joe Biden)舉行會談。

報道提到,今次可能是新冠病毒疫情爆發近三年以來,習近平首次出訪海外,也是拜登上臺之后,兩人首次會面。

消息人士指,習近平可能在11月15至16日印尼參加二十國集團(G20)峰會,之后轉到泰國曼谷訪問,并出席亞太經濟合作組織峰會,因此各方正考慮安排他與拜登在其中一個峰會期間會談。

對于有關消息,白宮拒絕評論,有官員指,中美領袖早前通話時,同意舉行面對面會談的可能,但該名官員沒有透露細節。

另外,白宮印太事務協調員坎貝爾稱,美中兩國尚未敲定元首會晤的時間和地點。他同時也說,華盛頓很快將公布與臺灣進行貿易談判的細節。

彭博社在報道中說,在最近一次通話中,拜登和習近平指示各自團隊為他們可能的會晤做準備,但坎貝爾表示,雙方尚未敲定時間和地點。

下周展望

展望下周,市場數據面較為密集,重點關注素有“恐怖數據”之稱的美國零售銷售。由于投資者仍不確定美國最新通脹報告對美聯儲政策的影響,FOMC會議紀要可能會搶盡風頭。此外,新西蘭聯儲可能會宣布再次加息。

具體來看,經濟數據方面,周一可關注加拿大6月批發銷售、美國8月紐約聯儲制造業指數以及美國8月NAHB房產市場指數。周二英國6月三個月ILO失業率;德國、歐元區8月ZEW經濟景氣指數;加拿大7月CPI;美國7月新屋開工總數年化以及美國7月工業產出將陸續出爐。

周三是當周的重點,美國7月零售銷售將重磅出爐,7月份零售額可能大幅減速,分析師預計7月份零售銷售環比增幅僅為0.1%,6月份增幅為1%。

近期疲弱的經濟數據對抑制風險情緒產生了好壞參半的影響,盡管這加劇了對經濟衰退的擔憂,因為負面壓力已被美國公債收益率(殖利率)下滑所抵消。然而,由于美聯儲官員在CPI未達到2%的目標后仍堅持將通脹率降至2%的決心,收益率的回落可能已經到了目前為止的極限。

因此,這次糟糕的零售數據可能會引發更大的反應,至少在股市是這樣。不過,這對美元的影響可能較為有限,因投資者可能希望等待美聯儲會議紀要,以幫助他們決定9月政策制定者的立場。

周四市場關注澳大利亞7月季調后失業率、歐元區7月CPI、美國上周初請失業金人數、美國8月費城聯儲制造業指數以及美國7月成屋銷售總數年化、美國7月諮商會領先指標。周五,日本7月核心CPI、德國7月PPI、歐元區6月季調后經常帳以及加拿大6月零售銷售值得關注。

央行動態方面,下周二澳洲聯儲公布會議紀要。周三新西蘭聯儲將公布利率決議以及貨幣政策聲明,隨后新西蘭聯儲主席奧爾召開新聞發布會。

新西蘭央行預計將在周三連續第七次會議上調官方現金利率(OCR),成為本周期首個將借貸成本調高至3%的主要央行。不過,強硬姿態可能即將結束,會議后的紐元面臨下行風險。

新西蘭聯儲將在其季度貨幣政策聲明中發布最新預測,鑒于近期能源和其他大宗商品價格的回落,政策制定者可能會預測最終利率將小幅下降。但變化的不僅僅是通脹前景。經濟增長也在放緩。

新西蘭近期消費低迷,第二季失業率意外上升,促使政策制定者在7月政策聲明中強調經濟成長面臨的負面風險。

因此,紐元兌美元的反彈在過去一周加快,它面臨著被以下因素打壓的可能性:要么是對最終利率的預期降低,要么是暗示收緊的步伐可能很快轉變為25個基點,或者兩者兼有。

另外,美聯儲將于下周公布7月會議紀要。會議紀要不太可能為加息之爭增添任何新內容,但如果會議紀要能強化大多數FOMC成員仍熱衷于前置行動的觀點,那么加息75個基點的幾率可能會再度上升,而本周這一幾率曾跌破40%,同時美國國債收益率也會得到支撐。

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