智通財經APP獲悉，招商證券(香港)發布研究報告稱，維持信達生物(01801)“增持”評級，爲行業首選，重申對22年下半年中國創新藥板塊看多的觀點，目標價90港元。公司2022年二季度産品銷售爲10億元人民幣，賽諾菲將對信達生物進行3億歐元的投資(估值較公司上一交易日收盤價溢價約29%)，雙方將共同開發賽諾菲的兩款抗腫瘤藥物，該行看好其有吸引力的估值，22財年多項研發催化劑和優秀的BD能力。
該行認爲，至暗時刻已經過去，並預計公司22年下半年前在的全球M&A/BD複蘇，有望進一步驅動創新藥板塊的情緒修複和創新藥龍頭的估值重估。另測算達伯舒二季度約爲4.9-5億元人民幣銷售額，低于該行和市場預期區間的6-7億元人民幣。達伯舒二季度銷售額同比下降30%，已經是連續兩個季度出現同比下降(一季度同比下降22%)。
報告中稱，公司于8月4日宣布與賽諾菲達成戰略合作。合作內容包括：1)産品授權協議，在中國市場合作開發兩款賽諾菲處于臨床階段的腫瘤候選藥物。SAR408701正在全球範圍內開展二線非小細胞肺癌3期臨床研究，以及一線非小細胞肺癌/胃癌的2期臨床;SAR444245(非α偏向性IL-2)目前正在皮膚癌、頭頸癌適應症上開展2期臨床。2)溢價入股，賽諾菲擬以42.42港元/股認購3億歐元入股信達生物。該認購價格較公司上一交易日收盤價溢價約29%。賽諾菲還有權認購信達額外3億歐元股份，認購價格將爲較信達生物截止另行協議約定時間的30個交易日內平均股價溢價20%。該行認爲賽諾菲的溢價入股再次證明了信達具備長期的價值創造潛力和優秀的研發與商業化的平台能力。