智通財經APP獲悉,興業證券張憶東(全球策略)團隊發布研究報告表示,基于基本面複蘇的確定性+性價比,維持對港股的戰略性樂觀。當前,不論是相比其他新興市場國家風險溢價,還是從絕對估值角度,港股性價比凸顯——截至6月30日,恒指預測PE(彭博一致預期)爲11.2倍,恒生指數市淨率水平僅爲0.88倍;短期而言,外部風險有望暫緩;中期而言,在海外盈利動能回落的同時,中國股市憑借基本面改善的確定性,有望成爲全球資金的避風港。投資方向上,建議繼續把握疫後複蘇,圍繞地産、大消費方向,掘金阿爾法。
具體而言,地産方向一是地産股:看好能夠獲取低成本資金和優質土儲的國企地産股,審慎參與極少數優質的“幸存”的民企地産股。二是物業管理股:地産板塊一旦穩住,則物管將重獲阿爾法屬性,看好經營獨立性高、內生增長能力強、盈利質量佳的物管公司。
大消費方向主要是:一,互聯網:短期互聯網受益于消費複蘇、政策邊際改善。二,體育鞋服:弱複蘇背景下,“稀缺性”高成長板塊,龍頭公司有望戴維斯雙擊。叁,食品飲料:消費複蘇下,看好啤酒、享受品牌溢價的龍頭。四,社服:看好率先複蘇的細分領域餐飲龍頭;疫情沖擊後,行業進一步出清,綜合能力強的酒店龍頭有阿爾法。