FX168財經報社(北美)訊 傳奇投資者、橡樹資本管理公司(Oaktree Capital Management)創始人兼聯席董事長馬科斯(Howard Marks)表示,投資者現在應該買入“廉價”股票和債券,而不是等待市場觸底的確切時間。
馬科斯表示,今年的拋售已使優質資產被嚴重低估,而他自己現在正在逢低買入。
在上周日(6月26日)發表的一篇采訪中,馬科斯對英國《金融時報》表示:“今天,我開始采取激進行動。”“我們交易的所有東西都比6個月或12個月前便宜得多。”
馬科斯投資于一系列資產,包括高收益債券、抵押貸款支持證券和少量股票。他于1995年創立了橡樹資本,專注于投資高負債的優質公司。
由于投資者擔心利率上升會導致經濟衰退,今年股市和債市雙雙下跌。今年迄今,標準普爾500指數和納斯達克指數分別下跌18.1%和26.3%,而美國10年期國債收益率則上升了150多個基點,至3.17%。
對投資者來說,把握市場觸底的時機很有誘惑力,但馬科斯警告不要采用這種策略。他告訴英國《金融時報》,橡樹資本的價值投資策略不是基于宏觀經濟信號,也不是試圖把握市場時機。
“等待觸底是一個糟糕的主意,”馬科斯說。他補充稱,資產可能會比目前的估值更便宜,“在那種情況下,我們將買入更多”。
包括股神巴菲特(Warren Buffet)在內的傳奇市場大師都會閱讀馬科斯的投資橡樹資本備忘錄,他還對加密貨幣進行了討論。這一資產類別今年也遭遇了大規模的拋售,比特幣今年迄今下跌54.7%,以太坊下跌67.1%。
與巴菲特和他的商業伙伴芒格(Charlie Munger)一樣,馬科斯表示,他不會投資加密貨幣,因為比特幣等資產不會產生任何現金流。
“沒有現金流的資產沒有內在價值,”他說。“很大一部分價值必須是概念性的和面向未來的。”
巴菲特此前曾將比特幣斥為“老鼠藥的平方”,稱它是一種毫無價值的錯覺,而芒格則稱加密貨幣是“一種不齒的性病”。
馬科斯喜歡分享自己的投資心得,他從1990年起就養成了撰寫投資備忘錄的習慣,在2000年1月份的備忘錄中,馬科斯準確預言了科技股泡沫的破裂;2005年和2007年,他兩次在備忘錄中呼吁市場中狂熱參與者一定要冷靜觀察,未雨綢繆。在危機爆發前一年,馬科斯領導橡樹組建基金,并在雷曼破產后果斷出手,成功抄底了金融危機。
馬科斯對于投資的真知灼見受到全球投資者的追捧。巴菲特即是他最著名的粉絲,“我會第一時間打開并閱讀的郵件就是霍華德·馬科斯的備忘錄。我總能從中學到東西。他的書籍更是如此。”
巴菲特所指的書籍是馬科斯闡述自己投資理念和寶貴經驗的《投資最重要的事》。2012年,這本書在中國出版,在豆瓣上同類型書籍中,《投資最重要的事》的評分僅次于《窮查理寶典》,高達8.8分。