FX168財經報社(北美)訊 花旗策略師周三（4月6日）表示，從歷史上看，在美國2年期和10年期國債收益率出現倒掛后，美國股市和債市往往會在一年內上漲。
周三10年期國債升至2019年以來的水平。10年期利率在2.67%左右交易，接近2019年3月以來的最高水平。10年期利率遠高于2年期利率，后者交易于2.571%。2年期債券最近一直在10年期債券之上交易，引發了所謂的收益率曲線倒掛經濟陷入衰退的擔憂。
包括AlexanderSaunders在內的策略師表示，美國高收益債券在最初6—9個月走勢艱難，大宗商品會橫盤。最終，美國股市在第三年下跌，盡管它們的表現優于除新興市場以外的國際市場，而債券表現良好的時間更長。
當股市回吐漲幅，而大宗商品整體表現不佳時，信貸表現會進一步惡化。在倒掛后，股票回報率“低于平均水平”，而債券波動性在倒掛期間顯著上升。
除花旗之外，摩根大通分析師在上個月的時候也發表過類似觀點。
摩根大通策略師表示，盡管全球債券拋售步伐加快，股票投資者不應擔心美國國債收益率曲線正在倒掛。
以Mislav Matejka為首的策略師在一份報告中寫道：“經濟衰退通常不會在收益率曲線倒掛之前開始，從以往的經驗來看，從收益率曲線倒掛到經濟衰退的時間可能長達2年。在這段時間內，股市表現往往強于債市。”
小摩策略師還認為，股市往往會在倒掛出現一年后才見頂。
摩根大通策略師表示：“通常來講，衰退平均出現在收益率曲線倒掛后16個月。由于10年期與2年期收益率曲線目前尚未完全倒掛，經濟衰退的“時鐘尚未敲響”，并且，“股市在中期內仍提供支持性的風險回報”。