香港科技探索（SEHK：1137）在封城恐懼中可以再上顛峰嗎？
第五波疫情刺激需求 原本隨著第四波疫情放緩，集團的業績已有放緩跡象，例如在去年第四季，集團的訂單總商品交易額增長幅度已回落至低雙位數。結果，第五波疫情意外爆發，網購需求又再急劇增長，香港科技探索有望再一次成為疫市大贏家。
香港科技探索最近披露了 2022 年度第二季的營運數據，訂單總商品交易額達 8.5億港元，同比及環比增長分別有87.3%及22.2%。
平台交易規模大增，香港科技探索的核心佣金收入有望錄得可觀增長，規模經濟效益加強將可支持集團在2022年度扭虧為盈，將早前就2021年度業績發出盈警所掀起的悲觀情緒擊退。
業務滲透力持續加強 今次疫情再爆發亦可成為助燃劑，推動香港電商滲透，為龍頭營運商HKTVmall帶來持續順風。在最新發布營運數據公告中，集團預測「日益增長的線上動力將推動部分客戶將其購物行為由線下永久轉移至線上」。事實上，HKTVmall的獲客數據亦反映出管理層的展望正持續實現。
在2022年2月，曾於 HKTVmall 購物的獨立客戶數量達到了582,000位，相對香港人口的比例不高，但上升幅度卻相當亮麗，環比增幅有7%，同比增長則達到了52.4%。
營運受壓情有可原 至於最近導致股價受壓的營運危機，截至3月3日，HKTVmall的整體取消率已達約 2.5%，本來計劃落實的最後一哩派送承諾亦因而被逼推遲。
管理層更表示，若疫情持續惡化，取消比例或會進一步上升。不過，考慮到疫情領先物流營運商順豐亦傳出配送服務受阻的消息，HKTVmall的配送服務受阻亦是情有可原。
目前，集團已採用更靈活的人手安排來提升配送能力，例如招聘失業或暫時無薪安排的人 力擔任司機、派遞員、倉庫助理或 O2O 店員，在2月28日至3月3日期間，集團已添補了約17%的前線人力，營運危機或將逐步減輕，對長線基本面不會構成重大影響。
結語 HKTVmall有望成為第五波疫情的最大贏家，雖然配送服務面臨挑戰，更令香港科技探索股價表現受壓，但疫情再次加速電商滲透，香港科技探索作為本地龍頭及領航者，有望借勢實現強勁增長，長線值博率有一定吸引力。
更多分析內容：
巴菲特買Nu Holdings跟唔跟得過？
女股神愛股ROKU應撈定狠心沽？
Nvidia是否值得買？
相關
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)