FX168財經報社(香港)訊 臨近周末，統整本周美股重點財報能看出，金融股獲利出現預期分歧的現象。高盛周初公布第四季獲利低于預期，投資銀行業務收入大增45%。美國銀行上季獲利超出預期，釋出新冠疫情期間準備金。隨著高油價的刺激因素，貝克休斯轉虧為盈，展現出市場需求強勁的韌性。
本周按照時間表推進，就讓FX168帶領讀者來看看美股重點財報：
1月18日
高盛(Goldman Sachs)在2021年第四季獲利低于分析師預期，因為高額薪資和準備金提撥造成營運費用較去年同期大增23%。截至2021年12月31日當季，適用于普通股股東的凈利從前年同期的43.6億美元降至38.1億美元，每股獲利從一年前的12.08 美元降至10.81美元，低于Refinitiv分析師平均預期的每股獲利11.76美元。
然而，高盛本季投資銀行業務收入增加45%至38億美元。高盛過去2年業務蓬勃發展，歸功于新冠疫情帶來超低利率，正適合高盛這種以華爾街為中心商業模式的投資銀行。全球交易量首次突破5萬億美元，作為頂級投資銀行，高盛承攬部分規模最大的收購案、首次公開募股(IPO)，還有涉及特殊目的收購公司(SPAC)的交易諮詢服務，賺進創紀錄的費用。
即使交易收入預計將自過度榮景回歸正常，但銀行零售業務最近獲得投資人青睞，這是因為像富國銀行(WFC)和美國銀行(BAC)這樣的大型銀行同業預計會因利率上升而繁榮。
高盛新興的零售銀行業務對其獲利的貢獻度仍然相對較小，但分析師預期管理層會努力抓住金融科技的新興機會。除擁有貸款、儲蓄和個人理財APP的Marcus消費性銀行部門外，高盛還推出一項全新的企業現金管理產品，以及為對沖基金客戶布局云端計算領域。高盛股價在2021年上漲45%，2022年以來下跌不到1%。
1月19日
美國銀行(Bank of America)公布2021年第四季財報，獲利大幅躍升，受惠于貸款增加和全球交易活動熱絡提升其投資銀行業務。截至2021年12月31日當季，獲利巨增28%，從前年同期的52.1億美元或每股59美分，增至67.7億美元或每股82美分，Refinitiv分析師平均預期美國銀行每股獲利76美分。
此外，其獲利成長也源自其資產管理費用，同時該行釋出8.51億美元的準備金。上季營收為221.7億美元，略較估計的222億美元為低。在首席執行官Brian Moynihan領導下，美國銀行近幾個月來一直受惠于整體金融環境，因為利率上升和貸款成長反彈可望提高銀行業的獲利能力。但之前各大銀行在財報中披露薪資大漲對業績造成影響后，市場的風向也隨之改變。
寶僑公司(Procter & Gamble)在2021年第四季財報銷售數據和獲利，都超過市場預期，因這家消費品巨頭受惠于價格上漲，以及因新冠疫情感染激增而對清潔產品的需求復蘇，抵消了大宗物資和貨運成本的上揚。
這家生活消費品制造商表示，截至2021年12月31日當季，凈銷售額從197.5億美元成長6%增至209.5億美元，而Refinitiv分析師的估計值為203.4億美元。當季純益為42.2億美元或每股1.66美元，高于前年同期的38.5億美元或每股1.47美元，Refinitiv調查的分析師預期為每股1.65美元。在上季表現強勁之后，該公司還調升銷售成長預期，但表示通脹將對其2022財年業績造成更大壓力。
摩根士丹利 (NYSE:MS)( Morgan Stanley )公布2021年第四季財報，截至2021年12月31日當季營收145億美元，較一年前的136億美元增加，Refinitiv估計值為146億美元；純益為37億美元或每股2.01美元，優于前年同期的34億美元或每股1.81美元，分析師平均估計為每股1.91美元。
2021年全年營收為598億美元，高于前一年的488億美元。純益為150億美元或每股8.03美元，而一年前為110億美元或每股6.46美元。大摩指出，證券交易部門營收較上年同期成長13%至28.6億美元，比Fact Set估計的24.4億美元高出約4億美元。這個部門的增長是來自經紀商業務和戰略投資帶進的2.25億美元收益。
投資銀行業務營收成長6%至24.3億美元，略低于25.4億美元的預估值，主要來自收購活動的咨商費用。如果高盛與摩根大通的財報是個指標，代表市場交易量已經開始恢復到正常水平，摩根士丹利是全球最大股票交易業務投資銀行。它也是併購諮詢領域的佼佼者，尤其是在科技和通訊領域。其財富管理部門被證明最具韌性，資產管理費用通常會隨著股市上揚而攀升。
1月20日
Travelers Cos Inc(TRV)公布2021年第四季財報，獲利創下新紀錄，因為更高的投資回報緩解與災難理賠增加帶來的沖擊。總部位于紐約的公司是道瓊斯工業平均指數的成分股，被視為保險業的領頭羊，因為它通常在同行之前發表財報。
Travelers Cos Inc表示，截至2021年12月31日的第四季，其核心獲利為12.9億美元或每股5.20美元，而前年同期為12.6億美元或每股4.91美元，而Refinitiv分析師平均預期為每股3.86美元。
Travelers的稅前凈投資收入增加10%至7.43億美元，得益于其私募股權和房地產合作伙伴關系的更高回報。其凈承保保費增加10%至79億美元。Travelers表示，當季遭受的巨災損失主要在于肯塔基州的龍捲風、遍及多州的風暴以及科羅拉多州的一場野火。
產業專家表示，2021年12月襲擊美國部分地區的龍捲風造成的破壞，預計將讓保險業2021年與天氣相關的理賠費用遠高于預測的1050億美元。Travelers財報的自留綜合率(combined ratio)為88%，而一年前為86.7%。比率低于100%，意味著保險公司賺取的保費多于支付的理賠金額。
美國航空(American Airlines)公布2021年第四季財報，受假日旺季旅游需求強勁提振，虧損縮小。2021年11月、12月有數百萬美國人搭機出游，運輸安全管理局(TSA)在為期10天的感恩節假期期間盤檢近2100萬旅客。
圣誕節前夕和新年除夕夜的需求也很強勁，即使由于新冠病例增加和惡劣天氣導致年底大量航班被取消，讓航空公司無法充分滿足需求。總部位于德州Fort Worth的美國航空為此增加了運力和人員配置，以滿足關鍵季節期間的需求激增。可用座位里程，也就是可用于創造收入的飛機承載能力，較去年同期成長84%。
截至2021年12月31日當季，該公司調整后凈虧損從上年同期的22億美元或每股3.86美元，降至9.21億美元或每股1.42美元，前年同期正逢新冠疫情重創航空旅游。總營收從一年前的40.3億美元增至94.3億美元，高于預期的93.8億元，為疫情以來最高數字。
將于2022年3月底卸任的美國航空首席執行官Doug Parker在財報聲明中表示，“在過去的一年里，由于新冠變種病毒出現，我們經歷高旅游需求被需求下降所抵消矛盾局面。這種波動，創造商業航空史上最具挑戰性的經營環境。”
美國航空預計，2022年第一季營收將較2019年同期下降20%至22%，當時的銷售額為106億美元。該公司也估計，第一季的運力將恢復90%至92%。
貝克休斯(Baker Hughes Co)公布2021年第四季財報，經調整后單季出現獲利，較前年同期的虧損明顯改善，因為原油價格上漲刺激對油田服務設備的需求。即使新冠病例持續激增，但因全球經濟從新冠疫情中復蘇，以及石油輸出國組織(OPEC+)削減供應，2021年油價飆升逾50%。
貝克休斯的財報數據顯示，原油價格上漲鼓勵美國產油商增加鉆探活動。截至2021年第四季末，美國鉆機數量增至586座，而2020年12月當季末為348座。美國原油期貨交易價格約在每桶86.6美元，而布倫特原油期貨交易價格約為每桶88.12美元。
貝克休斯首席執行官Lorenzo Simonelli在財報聲明中表示：“我們相信整體的宏觀復蘇，應該會推動2022年能源需求上升，以及石油和天然氣的供應相對緊張。”不過他也警告，與2021年相比，2022年經濟成長速度將略為放緩。
該公司2021年第四季調整后，凈利為2.24億美元或每股25美分，較Refinitiv分析師預期低3美分。前年同季，貝克休斯虧損5000萬美元，或每股虧損7美分。
奈飛(Netflix)周四盤后公布2021會計年度第四季財報，盡管營收和獲利都優于預期，但因訂閱人數成長放緩，盤后股價仍暴跌約20% ，跌至2020年6月以來的最低水平。
盡管奈飛2021年第四季全球付費訂閱人數凈增828萬人，高于分析師預期的819萬人，但奈飛在2020年第四季全球付費訂閱人數凈增850萬人，且該公司原本也預期2021財年第四季凈增人數持平，但結果低于預期，且前景更糟糕。
奈飛預期，2022年第一季訂閱人數新增250萬人，遠低于2021年第一季新增的398萬人，更遠遠不及分析師預期。根據Street Account估計，分析師預期2022年第一季訂閱人數新增693萬人。
奈飛表示，計劃2022年第一季會再推出更多重量級內容，并在3月進行大型首映，如《柏捷頓家族》(Bridgerton)第二季和原創電影《亞當計劃》(The Adam Project)都將在3月上映。但這與奈飛邁入2021年第四季時描繪的情景相似。奈飛與分析師曾預料，2021年底時消費者大增，因該公司屆時會發布被推遲到下半年的新電視節目和電影，例如《艾蜜莉在巴黎》、《千萬別抬頭》、《紅色通緝令》等。
另外，奈飛終于坦承，業界競爭加劇造成自家訂閱人數成長放緩，這一點也嚇壞投資者，因為奈飛曾信誓旦旦表示，蘋果與迪士尼等公司不會對增長產生實質性影響。公司提到說：“消費者有眾多娛樂選擇，過去24個月來只有越演越烈的競爭情況，因為全球娛樂公司都在發展自家串流影視內容，盡管新增的競爭可能多少影響到我們實質的成長，但在這些新串流競爭者出現的每個國家和每個地區，我們仍見成長。”
當前，奈飛期待能吸引8至9億個寬頻網路或付費電視家庭，但目前距離該數據仍遙遠。公司共同首席執行官Reed Hastings提到：“目前成長放緩，我們當然感到很沮喪，但這肯定是充滿活力的市場，或許不像大眾想像得那樣穩定，乃至于每季、每個月、每周都會有未知數，但毫無疑問，這就是業務前進的方向。”
奈飛上周宣布調漲美國和加拿大的訂閱費用，美國方面，基本方案的月費調漲1美元，至每月9.99美元；標準方案則自13.99美元調漲至15.49美元；高級方案自17.99美元調漲至19.99美元。
奈飛的策略是以獨家內容增加用戶黏性后，再行調漲價格，而調漲價格可望抵消用戶成長放緩的沖擊。奈飛也向投資者更新進軍游戲的消息，該公司向訂閱用戶發布以熱門片為題材的游戲已有一段時間。新游戲可能有助于公司深入了解哪些角色最受歡迎，最終可能有助于塑造其內容。營運長Greg Peters表示：“現在我們真的可以從那些游戲中學到一些東西。”
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