智通財經APP獲悉，中信建投發布研究報告稱，維持華潤萬象生活(01209)“買入”評級，目標價66.53港元，預計2021-23年EPS爲0.76/1.09/1.46元。近期收並購動作頻繁，本次擬收購交易爲公司上市後第二單公告披露的大額並購，離首單並購公告過去僅兩周時間。若成功收購，將增強公司在東部沿海省份的業務實力，提升規模和業績的同時進一步擴大在全國的服務範圍。
事件：公司發布公告，就擬收購南通長樂全部股權和江蘇中南1%股權訂立股權轉讓協議，收購對價不高于22.6億元。
中信建投主要觀點如下：
第二單大額並購緊密開啓，將助力公司管理規模再躍升。
公司近期收並購動作頻繁，本次擬收購交易爲公司上市後第二單公告披露的大額並購，離首單並購公告過去僅兩周時間。擬收購標的主體爲江蘇中南物業服務的全部股權。公司擬出資不超過22.6億元收購，而中南物業2021年未經審核淨利潤爲1.76億元，若以2021年淨利潤作爲計算基礎，收購PE將不超過12.9倍，處于合理水平;若以首期支付額計算，收購PE低于6.0倍。
中南物業在管面積5147萬平，合約面積(含在管)9088萬平，分別占華潤萬象生活2021年中期物業在管面積及合約面積的42.3%、56.2%。與首單並購一起，兩單並購對公司合約面積的合計增量將達到72%以上，極大地助力公司住宅物管規模的升級。其中，中南物業業務布局主要在江蘇、山東、浙江、四川等省份。若公司成功收購，將增強公司在東部沿海省份的業務實力，提升規模和業績的同時進一步擴大在全國的服務範圍。
地産行業資金面承壓，優質物管公司並購機會增多。
房地産行業的融資政策放松對不同的房企而言影響是分化的，高負債、高杠杆、資産質量差的房企仍面臨現金流緊張問題，尤其是在支付壓力大的一季度，這對優質的物業公司而言將出現更多的收並購機會，去年碧桂園服務、融創服務、旭輝永升服務等大中型物業公司公告多次收購事項，物業行業集中度正在加速提升，龍頭物管公司做大做強的機遇顯現，該行認爲公司也將充受益于此。