智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持中煤能源(01898)“跑贏行業”評級,由于銷量及價格等假設調整,下調去年A/H股每股盈利預測各10%,至1.01元及1.16元,並維持今年A股盈利基本不變,上調H股每股盈利預測9%至1.15元,目標價5.7港元。
報告中稱,中煤能源發布2021年業績預告,淨利潤預計介于118至144億元人民幣(下同),同比增長99%至144%。業績預增主因公司煤炭售價上漲、參股企業投資收益增加等。單計去年第四季,公司預計虧損0.86元至利潤25億元,中位爲12億元,同比及按季分別跌30%及71%。
展望今年,中金認爲公司煤炭增量有望進一步釋放。公司大海則煤礦(年産1500萬噸)預計今年下半年進入聯合試運轉。平朔東露天礦、王家嶺礦等去年第四季獲批産能核增的煤礦也有望在今年貢獻增量。
另外,長協基准價上調亦利好公司煤炭售價。公司自産煤長協銷售比例不低于 80%。考慮到今年長協基准價有望由550元/噸,上調至700元/噸左右,認爲在市場煤價逐漸由去年曆史高位回歸合理的過程中,公司煤炭售價調幅仍有望保持相對穩定,相信量增價穩支撐公司盈利增厚,中長期現金牛屬性有望更加凸顯。