投資者對Alphabet Inc Class A (NASDAQ:GOOGL)和Meta Platforms Inc (NASDAQ:FB)這兩家數字廣告巨頭在2022年的表現寄予厚望，但巴克萊警告稱，一些買方對兩家公司的增長預測過高，可能會讓投資者對兩家巨頭的增長放緩感到失望。
智通財經APP獲悉，巴克萊在最新研報中指出，市場普遍預測谷歌今年的營收將增長17%，Meta Platforms的營收將增長21%——“2023年也將以類似的速度增長。”而買家們的預期很可能會高于這一水平。
巴克萊分析師Ross Sandler稱，“我們越來越擔心，這些旗艦品牌可能會讓我們對未來感到失望，因爲在過去18個月裏，數字廣告已經實現了巨大的滲透。”
巴克萊表示，對第四季度的調查相當樂觀，但“這更多是一個宏觀預測，而不是基于近期趨勢。”“數字廣告的增長率未來若永久性地降至20%以下，僅僅是因爲滲透率太高，而且沒有任何更有意義的領域可以轉移資金？”
巴克萊表示，在全球新冠疫情的推動下，經過幾年的需求提前，如今全球數字廣告滲透率約爲60%。滲透率今年上半年將人爲地降低增長，但真正的“失望可能會在2022下半年和2023年成爲現實”。
巴克萊還擔心，今年有線電視可能會出現“迷你複興”，從數字頻道(除YouTube )那裏奪回一些市場份額。
有一個“大趨勢”，可以抵消阻力。巴克萊認爲鑒于廣告預算轉向“價值自動化”，該行相信“有超過100億美元的廣告支出可以通過使用機器學習從不斷增加的‘智能’廣告中轉移出來。”
巴克萊將目光擴大到整個行業，稱Alphabet和Meta的估值“目前遠未達到要求，但也基于在過去18個月裏看到的通常的上漲節奏。”如果增長開始成爲一個擔憂，大型股可能會“橫盤”交易，一些小型股可能會感到壓力。
其“最不合共識的預測”是Snap Inc (NYSE:SNAP)可能出人意料地上漲，但“不確定這是否重要，因爲目前的行情和Snap的EV/ rev爲行業最高水平。”
巴克萊表示，Meta和Twitter Inc (NYSE:TWTR)的業績可能“穩定”地朝着指引區間的高端發展，而Pinterest Inc (NYSE:PINS)可能會被TikTok 搶走一部分份額。