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供應鏈危機下,哪些企業是“地區冠軍”、哪些受瓶頸壓力最大 摩根士丹利最新解讀

發布 2021-12-29 下午03:18
更新 2021-12-29 下午04:58
© Reuters.  供應鏈危機下,哪些企業是“地區冠軍”、哪些受瓶頸壓力最大 摩根士丹利最新解讀

© Reuters. 供應鏈危機下,哪些企業是“地區冠軍”、哪些受瓶頸壓力最大 摩根士丹利最新解讀

FX168財經報社(香港)訊 在疫情沖擊下,供應鏈中斷及混亂成為推高全球通脹的驅動力之一,值此之際,摩根士丹利挑選出在供應鏈危機中的“地區冠軍企業”和受瓶頸壓力最大的公司。

摩根士丹利 (NYSE:MS)( Morgan Stanley )表示,最嚴重的供應鏈中斷已經在緩解,并將在2022年上半年得到更全面的解決。這是這家投資銀行在最近一份評估全球供應鏈、風險和瓶頸的報告中提出的基本情況。

今年的供應鏈危機對企業造成了沉重打擊,原因是瓶頸不斷累積,工業生產未能滿足疫情后需求的激增。中國和歐洲的能源短缺,以及與新冠疫情相關的封鎖,造成了供應鏈的巨大擠壓。

摩根士丹利表示,供應鏈仍很脆弱,尤其是在全球仍在評估奧密克戎新毒株的風險之際。

“然而,由于人們對采購產品感到焦慮,訂單數量激增,從而推高了訂單積壓,并為出現比預期更劇烈的短期平倉奠定了基礎,尤其是消費電子產品和面臨需求破壞風險的行業,”該行分析師在12月14日的報告中寫道。

物流成本將繼續“高得多”,并將“持續到2022年”,摩根士丹利預測,“到2022年,主要的洲際航線的隔離和旅行限制不太可能以協調的方式放松,在2023年底之前幾乎沒有新的運力。”

對于生產科技硬件的公司而言,摩根士丹利對那些積壓數量較多、且對需求何時恢復正常的預測有限的公司持謹慎態度。它說,它更青睞與汽車和工業相關的半導體公司。

這家投資公司確定了它所說的“地區冠軍”公司,“認識到它們對供應鏈的重要性,以及決策者可能發揮的作用……以支持自己的立場,對抗來自其他勢力范圍的競爭壓力。”

“這些公司確實在2020/21年的全球供應鏈挑戰中表現突出,但從廣義上來說,我們也看到它們顯示出更強勁的盈利趨勢,并顯著優于MSCI ACWI全球股票基準指數。”報告說。MSCI ACWI指數由摩根士丹利資本國際全球指數和新興市場指數下的股票組成。

以下是摩根士丹利(Morgan Stanley)認為,供應鏈最“核心”環節的頂級公司:

科技硬件:蘋果公司 (NASDAQ:AAPL)、惠普、思科、聯想、富士通、日立

半導體:三星電子、英特爾、英飛凌科技、英偉達公司 (NASDAQ:NVDA)

汽車及零部件:大眾、福特汽車公司 (NYSE:F)、戴姆勒 (DE:DAIGn)、通用汽車 (NYSE:GM)、寶馬、塔塔汽車、雷諾、現代汽車、大陸集團

軟件:微軟、IBM、戴爾、SAP

保險公司:伯克希爾·哈撒韋公司 (NYSE:BRKb)

消費公司:索尼、松下、LG電子

零售公司:亞馬遜公司 (NASDAQ:AMZN)

生產資料:沃爾沃公司,西門子

摩根士丹利還列出了受供應鏈瓶頸壓力最大的公司。

“這類行業是供應鏈壓力傳遞最劇烈的行業,部分原因是,盡管自動化或資本投資不斷增加,但這類企業仍面臨對勞動力投入的持續依賴,”該行說。

報告稱,再加上對受貿易或其他政策摩擦影響的市場的依賴等其他因素,這“使這些公司容易受到地緣政治和勞動力動態的影響,但對全球供應鏈也至關重要”。一些例子包括集裝箱航運和半導體公司。

據摩根士丹利稱,這些公司可能面臨成本壓力,但憑借其行業地位,它們仍擁有定價權。

這些是屬于“瓶頸”類別的股票:

半導體:英飛凌、意法半導體、恩智浦半導體、微芯科技公司、德州儀器、亞德諾半導體技術有限公司、安森美半導體、羅方德半導體、新唐科技、南亞科技

科技硬件:比亞迪電子 (HK:0285)、聞泰科技、欣興電子、景碩科技、南亞電路板

網絡設備:Lumentum控股、美國貳陸[IIVI]、康寧、康普公司

“在供應中斷和產能受限的情況下,除了通過提價來彌補投入成本的上升,或通過積壓來定量配給產能之外,別無選擇,”摩根士丹利表示,這些公司面臨著瓶頸。

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