FX168財經報社(香港)訊 德意志銀行 (DE:DBKGn)(NYSE:DB)研究部門表示，標準普爾500指數估值已經來到歷史極端值，接近跨越85年“價格上升趨勢通道”的上緣，但明年可能繼續走高。該行展望明年走勢，也稱標普目標價為5250點。
德意志銀行策略師在10日的報告中指出，美股指數已接近85年來趨勢通道的頂部，圖表顯示過去僅在1930年代末和1990年代末，才高于這一通道的上緣。標普500指數在12月10日收于4712.02，創歷史新高，今年全年有望上漲24%以上。
德銀指出，幾乎所有指標的股票估值，都處于第97至100個百分位，即使按百分位計算，也完全不輸1990科技泡沫時代。
盡管估值已接近極端值，德銀策略師認為，指數明年將繼續攀升，在企業獲利成長，以及多家公司實施股票庫藏回購，將有助于指數走升，特別在2022年的上半年，他們對明年底之前的目標價為5250點。
德意志銀行研究部隸屬于投資銀行部門，若依據這家公司財富管理部門的年度展望報告，他們對標普500指數明年的目標價是5000點。
德銀預計，標普500指數企業在2022年的獲利有望成長10%，EPS合計達到230美元。以此計算，他們對2022年標普500指數本益比的預測是22.8。
Jefferies策略師11月末預測，標普500指數2022年底目標價為5000點，理由是企業獲利可望再次優于市場預期。
根據Jefferies預測，標普500成分股企業的每股獲利(EPS)總和到2022年將達到233美元，超過Fact Set分析師預測的220美元。因此如果企業獲利表現如Jefferies預期般再次跑贏市場預期，將能延續股市上漲氣勢。
標普500成分股企業今年第三季EPS比分析師預測高出10%，盡管比不上前幾季的動輒超越20%，但顯示華爾街一直低估企業實力。分析師在做預測時通常傾向保守一點，尤其是碰到像解封后需求爆發的情況。
要知道瑞信集團從2016年追蹤至今的資料顯示，按照Jefferies對2022年EPS總和233美元的預估來看，企業獲利比市場預期高6%的例子不算少見。
Oanda資深市場策略師Edward Moya說，美股承受壓力，是因為市場擔心將失去美聯儲提供的安全網。貨幣政策緊縮的可能性，讓投資人再度注意到科技股的泡沫陰影，德意志銀行策略師表示，無論從哪一種指標來看，估值都處于極高水平。
但Sevens Report Research創始人Tom Essaye說，只要美聯儲不拋出“重大鷹派意外消息”，就算股市估值已高，仍能持續上漲到年底。
摩根士丹利執行長高曼(James Gorman)則呼吁美聯儲加速升息，他說道：“我們已經身處升息環境，如果我是美聯儲主席，早點升息好過晚點升，這樣才能保留一些子彈和接受現實。”
路透訪調經濟學家預測，美聯儲可能在明年第三季啟動后疫情首次升息、調升1碼，第四季再升1碼。
美歐日英在內，本周將有20國央行貨幣政策會議將登場，市場預料美聯儲將于周四凌晨宣布加快縮減購債計劃，若物價壓力續徘徊多年高位，明年也有望較預期提前升息。除美聯儲外，歐洲央行(ECB)、日本央行(BOJ)、英格蘭銀行(BOE)、瑞士和挪威等國央行都將在未來幾天內做出新的利率決策。