疫情引發的供應鏈中斷給許多行業造成了問題,例如,汽車制造商和消費電子公司正在努力解決芯片短缺問題,而這些不利因素可能會持續到明年。不過,對許多行業不利的供應鏈問題,實際上對英偉達公司 (NASDAQ:NVDA)這樣的芯片制造商有利。
智通財經APP獲悉,英偉達的股價自2021年初以來已經飙升了150%,自2020年初以來漲幅更是達到了455%。該公司目前市值爲8140億美元,是世界上最大的半導體企業。英偉達的股價已經漲了如此之多,現在買入該股還是明智的嗎?
1、超級計算的領導者
英偉達專注于加速計算。該公司于1999年發明了圖形處理單元(GPU),這是一種用于並行計算密集型任務的芯片。換言之,GPU可以同時執行數千次計算。出于這個原因,它們是生成超逼真視頻遊戲圖像的理想選擇,並且正在塑造增強現實、虛擬現實和元宇宙等不斷發展的技術的未來。
除此之外,GPU也擅長處理複雜的數據中心工作負載,例如分析、人工智能和科學計算。去年,英偉達收購了高性能網絡解決方案專家Mellanox,加強了其硬件投資組合。此舉使英偉達在數據中心領域變得更加重要,並擴大了其産品範圍。
英偉達做的不僅僅是硬件,它是一家全棧計算公司。爲此,英偉達還提供了一系列GPU優化軟件,例如用于AI訓練的TensorFlow、用于AI推理的TensorRT、以及用于數據科學工作負載的Rapids。此外,它還提供了一系列應用程序框架以加速開發,例如用于推薦系統的Merlin、用于機器人技術的Isaac和用于自動駕駛汽車的Drive。簡而言之,英偉達提供一種端到端的加速計算解決方案。
更重要的是,英偉達已經確定了自己作爲行業領導者的地位。排名前10的超級計算機中有8台是英偉達的計算平台;在超級計算機加速器方面,英偉達占有超過90%的市場份額。這些數字證明了該公司在數據中心領域的主導地位,該公司管理層預計,到2024年,這一市場的規模將達到1000億美元。
同樣,英偉達的芯片仍然是遊戲玩家和圖形處理的黃金標准,在個人電腦的獨立顯卡領域中占有83%的市場份額,在工作站圖形處理器領域中則占有超過90%的市場份額。
作爲行業領導者,英偉達的財務表現不出意料地令人印象深刻。
2、穩健的增長戰略
除了在私有數據中心部署英偉達硬件外,客戶還可以在從Amazon Web Services(AWS)到騰訊等所有主要公共雲上的英偉達GPU上運行工作負載。
英偉達近期還推出了AI Enterprise,增加了對混合環境的支持。AI Enterprise是一套軟件,允許企業在私有和公共雲上虛擬化AI並分析工作負載。虛擬化軟件從底層基礎架構創建一個資源池,允許客戶端更有效地使用物理硬件。
此外,爲了補充其AI企業套件,英偉達提供了兩個額外的訂閱産品:Base Command和Fleet Command,這兩個産品簡化了AI應用程序的開發和部署。總的來說,這叁種産品都可以通過Nvidia LaunchPad獲得,該程序爲企業提供了對AI基礎設施的即時訪問。
不過,更令人興奮的訂閱産品是Omniverse。這個革命性的平台花了英偉達近五年的時間開發,如今終于上線。Omniverse通過支持建築師、工程師和遊戲開發者等創造者通過一系列3D設計軟件進行實時協作,加速了3D工作流程。它還可以作爲一個模擬引擎,能夠生成物理上精確的合成數據,這意味着Omniverse可以用來訓練爲自動機器人和自動駕駛汽車提供動力的AI模型。
這令人難以置信,但這些用例還只是皮毛。例如,英偉達最近發布了Omniverse Avatar,這是一個能夠生成AI化身的平台,AI化身是一種能夠觀察、說話、思考和理解的數字機器人。這項技術可能徹底改變客戶服務,讓每個人都擁有智能數字助理。
簡而言之,Omniverse是邁向元宇宙的墊腳石,而英偉達已經確立了自己作爲元宇宙主要參與者的關鍵地位。更廣泛地說,該公司在訂閱軟件領域的嘗試將在未來幾年給其帶來穩定的收入來源。
3、對估值的一些擔憂
目前,英偉達的市銷率在34倍左右,與AMD(AMD.US)的13倍和英特爾(INTC.US)的3倍相比,該股的溢價令人難以置信。更令人擔憂的是,英偉達目前的市銷率是過去叁年平均水平的兩倍(也是幾十年來的最高水平)。總的來說,這只股票看起來很貴。
另一方面,英偉達在加速計算領域的主導地位,使其成爲從AI、增強現實、機器人和元宇宙等多個新興行業的關鍵參與者,創始人兼首席執行官黃仁勳(Jensen Huang)的遠見卓識應該會讓英偉達保持在良好的運行軌道上。
展望未來,分析認爲,英偉達的業務將在長期內實現增長,但其股票是否能在短期內跑贏市場是存疑的。出于這個原因,對于着眼于長期且已經准備好應對波動的投資者來說,即使在目前這麽高的溢價下買入該股仍是可取的,不過最好抓住趁低買入的好時機,然後通過平均成本慢慢建立頭寸。