關鍵點
- Palantir 通過滲透並成為客戶運營的「關鍵任務」而成長。
- Palantir 正在尋找新的角度來接觸客戶。
- 該股已從高位回落，仍然是一項高風險、高回報的投資。
數據軟件公司Palantir(NYSE:PLTR)既有業務已聞名，為美國提供政府和大公司使用工具來做出基於數據的決策。Palantir 正在尋找創造性的方法來發掘新的增長機會。投資者可以從了解 Palantir 的增長戰略和 Palantir 應用它的這兩種新方式中受益。
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Palantir 的收購、擴張和規模戰略 Palantir 以其兩個主要產品為客戶提供服務，名為 Gotham的軟件平台，主要用於為政府客戶提供服務；Foundry主要為企業服務。這些平台獲取組織的數據，並將其翻譯成一種簡單的語言，以識別趨勢並做出決策。
該軟件非常接近客戶的核心運營，因此與 Palantir 開展業務需要投入大量時間和金錢。該公司的平均客戶每年在 Palantir 合同上花費 810 萬美元，平均合同期限在三到四年之間。
銷售過程包括三個階段，Palantir 稱之為獲取、擴張和擴展。Palantir 將從「獲取」階段開始，在此階段它將產品展示給客戶，以證明該技術的能力並讓他們熟悉該產品。Palantir 將在幾乎沒有成本的情況下為客戶執行此操作，從而導致損失。2019 年，Palantir 在「獲取」階段僅從客戶那裡獲得了60 萬美元的收入，同時產生6,540 萬美元的貢獻損失。
然後，公司讓這些客戶進入「擴張」階段，在此階段它會更多地了解客戶的特定運營和挑戰，以使用其產品提供有效的解決方案。這是 Palantir 的財務轉捩點；收入開始進來，但仍然無利可圖。處於「擴張」階段的客戶在 2019 年創造了 1.763億美元，而該業務的利潤率為-43%。
Palantir一旦證明了該技術並滲透到客戶的內部工作中，客戶就進入了「擴展」階段。這是客戶支出繼續增長的地方，而 Palantir 已完成投資以建立自己，因此業務開始盈利。2019年，處於「擴展」階段的客戶以55% 的利潤率創造 5.657 億美元的收入。
Palantir 滲透客戶並隨著時間的推移進行擴張的能力使其產品具有「黏性」，因為當 Palantir 開始擴張時，其產品現在對客戶至關重要。
1.指導初創企業 典型的客戶是年收入平均為5億美元的大型組織、政府機構和大型公司。該公司估計，這使其可發展商業市場在6,000家全球公司中，達到560 億美元。
Palantir 花費數百萬美元為其「獲取」和「擴展」階段奠定基礎，因此首席執行官Alex Karp和管理層，在客戶生命週期的早期識別和滲透客戶方面發揮了創造力。
隨著最近推出的「Palantir Foundry for Builders」，Palantir 的目標是初創企業和小型公司。管理層希望發展早期客戶關係，以便在分享這些小公司產生的增長的同時，獲得這些客戶的成本較低。
2.走SPAC路線 SPAC(特殊目的收購公司)及其目標公司將允許潛在投資者(通常是基金、銀行和其他投資集團)，在向公眾公佈公司資訊之前預覽該公司的資訊，並通過所謂的私募股權投資購買公開股票，簡稱為PIPE。
Palantir 參與了多輪 SPAC PIPE，包括：
- Sarcos：機器人
- Roivant：製藥
- Celularity：基於細胞的生物技術
- Babylon：遠端醫療
- WeJo：聯網車輛資料
- Lilium：電動航天科技
Palantir 對這些公司的投資規模不等，每家通常為2,000萬至3,000萬美元，其目標是尋求在各自領域取得突破的企業。
這些投資成為一種對 Palantir 具有雙重利益的關係。早期投資使其通過收購的股票，獲得這些成功公司的股票，這些股票的價值會隨著時間的推移而增加。Palantir 也有在早期階段與這些公司密切合作的直接途徑，利用 Foundry 幫助這些企業發展，其中許多公司幾乎沒有收入，因此這是 Palantir 的長期戰略。
Palantir 值得購買嗎？ Palantir 在這些投資上投入了大量資金，並在「獲取」和「擴張」階段吸引了客戶，因此它還未有盈利。然而，隨著 Palantir 將更多客戶帶入「擴展」階段，財務狀況開始改善。2021年第一季度，其調整後的自由現金流從上一年的- 2.9 億美元增至1.51 億美元。
隨著自由現金流轉為正數，Palantir 預計將在2021年實現首次盈利，並指導未來5年每年至少實現30%的收入增長。隨著收入開始以更大的幅度超過支出，投資者可能會看到 Palantir 產生快速的盈利增長。
該股在2021年初的市銷率接近50倍，但已回落至27倍。投資者將希望密切關注這些投資如何轉化為Palantir的長期收入增長，Palantir 仍然是一隻高風險、高回報的股票。
編輯: Sonne